FLMA11 explica motivos de sua "agitada" variação no mercado

O Continental Square Faria Lima (FLMA11), fundo imobiliário proprietário de conjuntos de escritórios e hotel cinco estrelas, divulgou ao mercado seu relatório gerencial referente ao mês de junho/20.

Seu administrador, BR Capital, explicou que a redução da receita do FLMA11 e sua distribuição de rendimentos estão relacionados ao efeito da pandemia e os movimentos atípicos no valor de suas cotas no mercado.

Em relação as receitas, a RB informou que alguns inquilinos solicitaram desconto nos aluguéis de março, abril e maio, no entanto, para posterior pagamento no início do ano de 2021.

Por este motivo, a queda na receita de escritórios foi de aproximadamente 30% em relação ao período anterior à pandemia. Já seu hotel está tendo um impacto negativo bem mais expressivo devido sua operação estar interrompida desde 27 de março/20.

Quanto a oscilação atípica das cotas do FLMA11 nos últimos meses, sua administração esclareceu apresentando o seguinte argumento: "Em razão de uma rápida e intensa variação no preço da cota no último trimestre de 2019, atribuída aos sequentes cortes da taxa SELIC e não devido à nenhuma alteração na performance ou portfólio do fundo, em 2020 o preço da cota teve uma queda brusca, assim como o IFIX. O fundo FLMA11 teve uma queda maior em relação ao IFIX durante a pandemia, em razão dessa valorização no último trimestre de 2019, que foi muito superior que a do IFIX, e pela grande representatividade do hotel no portfólio, que foi um dos setores mais impactados pela crise causada pelo COVID-19. A variação no último trimestre de 2019 causou uma distorção no indicador dividend yield, pois mesmo o fundo entregando um rendimento crescente no final do ano passado, o dividend yield caiu."

O Dividend Yield (Rendimento de Dividendo), é um indicador que mede a performance de um investimento de acordo com os proventos pagos aos seus cotistas. Ele mostra a relação entre os dividendos distribuídos e o preço atual da cota.

FLMA11: Carteira de ativos, rendimento, rentabilidade e liquidez

Carteira de ativos: O fundo apresenta atualmente um portfólio composto por 18 conjuntos de escritórios com 10 locatários diferentes, no empreendimento Continental Square Faria Lima, localizado na região da Vila Olímpia. Além disso, também possui 75% do hotel cinco estrelas Pullman Vila Olímpia, que fica bem ao lado.

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O fundo está com todos os seus escritórios locados. Por outro lado, como já mencionamos, o hotel está fechado desde o final de março/20.

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Rendimentos: No dia 15 de julho/20, foram distribuídos R$ 0,0056 por cota referente aos resultados de junho. O valor representa um dividendo de 0,17% (cota base R$ 3,29). A figura abaixo apresenta a remuneração nos últimos 12 meses a cada 100 cotas do FLMA11.

FLMA11Rentabilidade e Liquidez: As cotas no mercado secundário movimentaram R$ 6,3 milhões e fecharam o dia 30 de junho valendo R$ 3,33, valorizando 4,0% no mês.

O FLMA11 é um FII do tipo híbrido que foi constituído em 2003 e possui cerca de 65 mil cotistas. Seu patrimônio líquido atualmente é de R$ 200,5 milhões e sua taxa de administração e gestão é de 2% sobre o resultado a ser distribuído aos cotistas.  Nos últimos doze meses, sua cota desvalorizou 18,97%.

 

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Bruno Sperandio
Bruno Sperandio Autor

Engenheiro por formação, com mais de 7 anos de experiência no mercado de investimentos, trabalha com produção de conteúdo informativo e educacional para o mercado imobiliário brasileiro.

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