RBRF11 - Fundo pode passar por mudanças em seu regulamento



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No último dia 29 de outubro, o FII RBR Alpha Fundo de Fundos - RBR11 - disponibilizou um documento (Carta Consulta)  para ajustar alguns itens do seu regulamento que, segundo a gestão (RBR Asset Management), são fundamentais para o desenvolvimento do fundo nos próximos anos.

Em seu relatório mensal divulgado nesta terça-feira (19), o fundo apresentou o conteúdo resumido e distribuído em pontos principais, sendo eles:

  • Aprovação de investimento conflitado com a RBR;
  • Aumento do capital máximo aprovado para R$ 5 bilhões;
  • Retirada dos limites de alocação, atualmente: Mínimo de 67% em FII e Máximo de 33% para CRI;
  • Ajuste no nome do fundo: De “RBR Alpha Fundo de Fundos” para “RBR Alpha Multiestratégia Real Estate”;
  • Performance: possibilidade de o fundo parcelar a performance (atualmente é obrigado a pagar em 1 única parcela na virada do semestre, caso ocorra).

Em adição, no último dia 12 de novembro, o fundo participou de uma conversa com o Professor Baroni em que foi esclarecido os objetivos com os itens propostos e também foi retirado dúvidas que a gestão recebeu de diversos investimentos que já foram feitos. Para assistir, clique aqui.

Estratégia de investimentos e distribuição dos ativos - RBRF11

Falando sobre a organização de seu portfólio atual, o RBR possui uma estratégia de investimentos que se distribui em 4 pilares:

  • Ativos “Alpha” -  Principal estratégia do fundo, com foco em FIIs que investem diretamente em imóveis prontos, majoritariamente abaixo do custo de reposição, com objetivo de capturar a valorização dos ativos.
  • Ativos “Beta” -  Posições táticas, focando em FIIs com ativos estabilizados e com dividendos constantes. Estes fundos são mais sensíveis às oscilações de curto prazo do quadro macroeconômico como redução ou aumento da taxa de juros.
  • CRI - Geração de retornos acima do benchmark através de investimentos em dívida imobiliária, com garantias e recebíveis imobiliários. Nesta estratégia, a gestão informou que a diversificação é fundamental para mitigar riscos.
  • Liquidez - Recursos aguardando alocação futura. São momentaneamente investidos em ativos de alta liquidez.

Nesse sentido, sua carteira está distribuída da seguinte maneira.

Resultados e distribuições

Para outubro, foi anunciado a distribuição de rendimentos de R$ 0,65 por cota, perfazendo um dividend yield de 7,7% ao ano, que serão pagos hoje (19). No acumulado de 2019, as distribuições de rendimentos chegaram a R$ 7,58 por cota.

O rendimento distribuído de R$ 0,65 foi captado da seguinte maneira:

  • Dividendos: R$ 0,34 provenientes dos rendimentos de FII, CRI, Renda Fixa e descontados os custos do fundo
  • Ganho de Capital: R$ 0,38 proveniente da venda de ativos com ganho de capital dentro do fundo líquido de impostos
  • Reservas: R$ -0,07 (Reserva Constituída)

Abaixo, veja os dividendos distribuídos e anunciados desde o início do fundo. Eles foram obtidos através de rendimentos mensais e ganhos de capital nos investimentos realizados.

Evolução patrimonial da cota RBRF11

A cota patrimonial inicial do fundo foi de R$ 95,60, que é referente à cota inicial base R$ 100,00 descontados os custos de estruturação e distribuição iniciais.  Nesse último mês de outubro, a cota patrimonial atingiu R$ 103,13, que representa valorização de 7,83% no acumulado.

Em suma, a estratégia adotada pelo RBR Alpha se fundamenta de forma a considerar que seus ativos se valorizarão de maneira acelerada nos próximos anos e em sua resiliência de momentos com maior volatilidade.

O RBRF11 é do tipo FOF – Fundo de fundos, ou seja, tem o objetivo de aplicar, primordialmente, em cotas de outros fundos de investimento imobiliário, e, complementarmente, ativos em conjunto com as cotas de FII.

Bruno Sperandio
Bruno Sperandio Autor

Engenheiro por formação, com mais de 7 anos de experiência no mercado de investimentos, trabalha com produção de conteúdo informativo e educacional para o mercado imobiliário brasileiro.




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