FII de terras fecha venda com lucro milionário e dividendos vão subir; veja possível impacto
FII RZTR11 anunciou venda de fazenda em Mato Grosso com lucro potencial de R$ 228 milhões, que será distribuído ao longo de seis anos.
O RZTR11, FII de terras agrícolas, anunciou a projeção de um lucro de R$ 228 milhões ao longo dos próximos seis anos, ao fechar a venda da fazenda Paranatinga, em Sorriso (MT), com receita projetada de R$ 600 milhões até agosto de 2030.
O valor tem como referência os preços atuais do milho e da soja, culturas que serão produzidas pela fazenda. A Agropecuária N Fries terá de pagar, em todo o período, o equivalente a 3,375 milhões de sacas de soja e 4,500 milhões de sacas de milho, em pagamentos anuais.
Paulo Mesquita, gestor da Riza, conversou em live com o professor Marcos Baroni, head de fundos imobiliários da Suno, e explicou que a negociação envolve vários contratos, e que já considera o negócio uma venda porque a N Fries já executou o pagamento da primeira parcela da opção de compra, o que faz com que se considere essa opção já exercida.
O lucro de R$ 228 milhões se refere à diferença entre a estimativa de receita e os investimentos totais de R$ 372 milhões que incluem aquisição dos imóveis e realização de melhorias. Esse valor representa uma taxa interna de retorno (TIR) estimada em 21,79% ao ano. “Os preços que usamos como referência para esse valor são uma projeção conservadora”, afirmou Paulo Mesquita.
O valor equivale a R$ 12,09 por cota, que serão distribuídos ao longo do prazo da operação. A gestão não informou quando os dividendos do RZTR11 poderão ser impactados, mas Mesquita diz na live que o guidance deve ser ajustado para o mínimo de R$ 1,05 por cota. Nos últimos meses, o fundo vem distribuindo R$ 0,90 por cota, com um dividend yield anualizado de 12,59%.
Para concluir o acordo, o FII RZTR11 realizou um distrato com o Grupo Lermen, arrendatário anterior da fazenda, cujo cap rate projetado era de 12,48% ao ano. A fazenda Paranatinga tem 8.235 hectares, sendo 5.092 agricultáveis, e produz ao longo do ano soja, milho e sorgo, além de contar com alto potencial para o cultivo de algodão.
O fundo informou ainda que está desmembrando duas áreas de uma das cinco matrículas que compõem a fazenda, que ficaram de fora do acordo. Uma tem área total de 21 hectares e outra, de 45,75 hectares, ambas com potencial de desenvolvimento imobiliário.
FII RZTR11 fecha outro arrendamento, em Canarana (MT)
O fundo imobiliário RZTR11 anunciou ainda a segregação da Fazenda San Francisco, na cidade de Canarana (MT), que terá sua área total, de 12.939,9 hectares, dividida em dois grupos.
Um deles, com área total de 7.593,59 hectares e área útil de 3.792,34 hectares, com aptidão limitada para agricultura, mas adequada para pecuária, foi arrendada para a Úbere Agropecuária, com opção de compra fixada em R$ 115 milhões.
Os valores e a duração do arrendamento não foram informados, mas a gestão do RZTR11 projeta um impacto positivo de R$ 0,73 ao ano por cota com a mudança de estratégia do fundo.
Em outubro, o FII RZTR11 informou um patrimônio líquido de R$ 1,844 bilhão, o equivalente a R$ 97,83 por cota. Na última sexta-feira (8), após a divulgação da venda da Fazenda Paranatinga, a cotação teve a maior alta do dia entre os componentes do IFIX, de 4,63%, negociado ao preço de R$ 90,19 por cota – ainda assim um desconto de 7,8% em relação ao valor patrimonial.
