MXRF11 explica “lucro-caixa” e mostra CRIs com garantias executadas
A gestão do Maxi Renda FII (MXRF11), detalhou em seu relatório gerencial divulgado na segunda-feira (21), o desempenho do fundo em janeiro. Desta forma, a XP Asset Management publicou os resultados do FII explicando que sua geração de renda vem de “lucro caixa”. Além disso, o fundo mostrou alguns CRIs que tiveram suas garantias executadas por falta de pagamento dos devedores.
Ao divulgar seus resultados, o MXRF11 deixou claro que os rendimentos auferidos segundo o regime de caixa foram de R$ 0,091 por cota, totalizando R$ 20,63 milhões. Veja:
Neste caso, a gestora disse que as operações de permutas financeiras distribuíram no mês R$ 2,20 milhões de dividendos, no book de CRI o resultado caixa do MXRF11 foi de R$ 17,74 milhões, enquanto a carteira de FIIs o resultado foi de R$ 2,51 milhões.
Explicação da gestão sobre os dividendos distribuídos
Deste modo, a gestora deixou claro que, no regime de caixa, os rendimentos são distribuídos quando efetivamente “chegam” no caixa do fundo. Por esse motivo, pode haver um descasamento temporal entre as taxas que remuneram os papéis e o efetivo pagamento.
Da mesma forma, a gestora explicou a recente queda na cota patrimonial do MXRF11, em virtude do aumento recente da curva de juros. Isso impacta a marcação a mercado dos papéis, alterando a taxa de pagamento dos CRIs.
Além disso, a gestora explicou que possuem em carteira 13 permutas, que ainda não pagaram rendimentos. Neste aspecto, o MXRF11 investiu R$ 158 milhões nesses ativos, cujos respectivos projetos serão lançadas entre o final de 2021 e o primeiro semestre de 2022.
Por fim, foi protocolado o Pedido de Reconsideração da decisão do Colegiado da Comissão de Valores Mobiliários (CVM) tomada em reunião de 21 de dezembro do ano passado. A CVM notificou o fundo, alegando que o MXRF11 não poderia realizar distribuição de dividendos por ter prejuízo contábil.
Porém, a gestora destacou que os números de encerramento de 2021 ainda não passaram por auditoria independente, mas a indicação mais atual é que o MXRF11 tenha fechado o ano de 2021 com lucros acumulados.
Carteira de FIIs
A gestora ressaltou que o book de FIIs do Maxi Renda representa uma estratégia de alocação tática. Neste ponto, a gestora disse que as operações com FIIs têm características de CRIs, mas que por motivos de estruturação venham em uma estrutura de FII.
Durante o mês a gestão realizou venda parcial no valor total de R$ 2,46 milhões do FII GTLG11. Assim, a carteira de FIIs encerrou o mês de janeiro com saldo de R$ 319,45 milhões.
Carteira de CRIs do MXRF11
Em relação aos CRIs de sua carteira, o MXRF11 continua com a estratégia de reciclagem de portfólio. O objetivo do fundo é fazer novos investimentos com relações risco-retorno interessantes. Confira abaixo o perfil da carteira do fundo:
Por esse motivo que o fundo realizou vendas parciais ou totais dos CRIs GPA, General Shopping, Vitacon e Helbor – Estoque IV, com ganho de capital aproximado de R$ 400 mil. Deste modo, durante o mês não foram realizadas novas aquisições.
Já para o próximo mês, a gestora espera a venda de R$ 30 milhões de um novo CRI, que terá explicação do fundo no próximo relatório. A gestão adiantou que o ativo paga CDI+ 4,50% a.a.
Adicionalmente, o time de gestão permanece realizando um acompanhamento ainda mais próximo de cada empresa do atual portfólio, para saber de fato sobre de suas saúdes financeiras. O objetivo do fundo é entender possíveis impactos dessa crise atual em seus balanços e nas estruturas dos papéis.
CRIs que não geram renda ao fundo e tiveram garantias executadas
A gestora mostrou alguns CRIs com histórico recente de eventos que já influenciaram os fluxos de pagamentos dos papéis previstos nas aquisições dos títulos, dado que esses papéis não geram caixa para o MXRF11 há algum tempo.
Porém, a gestora tranquilizou os cotistas, mostrando que a soma dos ativos abaixo representa 0,61% do patrimônio líquido do fundo.
- CRI Harte: Após o vencimento da operação e excussão das garantias, o fundo possui uma participação no edifício Oceanic na cidade de Santos. No mês, continuamos em tratativas comerciais para alugar parte substancial do prédio, visando a venda futura do imóvel.
- CRI Esser: A estrutura de garantia do CRI era composta pela alienação fiduciária (AF) de 5 terrenos, sendo que três deles foram executadas. O MXRF11 já recebeu a integralidade das parcelas dos imóveis Asdrubal e Cardeal, sendo que em breve receberá do próximo.
- CRI Nex Group: A gestora e demais credores resolveram avançar na execução das garantias do papel.
Conheça o MXRF11
O Maxi Renda FII é um fundo de papel com objetivo de rentabilizar por meio da aplicação de seus recursos em ativos financeiros com lastro imobiliário, tais como CRI, Debênture, LCI, LH e cotas de FIIs.
Também, o patrimônio líquido do fundo é de R$2,3 bilhões e com 226.039.663 de cotas emitidas.
Para quem deseja investir no MXRF11, o preço patrimonial da sua cota é de R$10,24, sendo sua taxa de administração de 0,90%a.a. sobre patrimônio líquido.
