HGCR11 informa resultados e confirma que pagará mais dividendos em 2022
Em relatório gerencial apresentado aos cotistas na última terça-feira (11), a gestão do CSHG Recebíveis Imobiliários (HGCR11) comunicou o desempenho do fundo no mês de dezembro de 2021. Também, a Credit Suisse – gestora em questão – comentou sobre o mercado de CRIs e confirmou que o fundo pagará mais dividendos.
Referente aos resultados do mês de dezembro, o HGCR11 distribuirá o valor de R$ 1,25 por cota. A gestão destacou que o rendimento de dezembro foi ajustado de forma que o HGCR11 encerrasse o semestre tendo distribuído próximo a 100% do resultado pelo regime de caixa no período. Confira:
Além disso, a partir de janeiro de 2022, deverá ser definido novo patamar recorrente de distribuição de rendimentos para o primeiro semestre do ano. Mas a gestão não revelou o valor.
Ao longo do ano de 2021, a gestora lembrou que o HGCR11 teve uma melhora significativa no seu resultado por três razões básicas:
- Gestão ativa, que proporcionou ganhos adicionais ao fundo quase que mensalmente
- Exposição relevante ao CDI, que trouxe resultados com o aumento progressivo da taxa selic
- Aumento do IPCA durante o ano, principalmente a partir do início do segundo semestre.
Em outras palavras, a distribuição de rendimentos acompanhou a melhora nos resultados do fundo. Desta forma, o “patamar recorrente de distribuição de rendimentos aumentou cerca de 50% ao longo do ano, saindo de R$ 0,62/cota em janeiro e encerrando o ano em R$ 0,95/cota”, disse a gestora.
Ou seja, o HGCR11 fechou o ano tendo distribuído um total de R$ 10,39/cota, equivalente a um dividend yield de 9,82% em relação à cota de mercado no fechamento do ano.
As mudanças no mercado em 2021
Durante o ano de 2021, a gestão foi ativa na movimentação da carteira. A gestora disse que foi realizado alocação equivalente a R$ 418,9 milhões em CRIs.
Apesar do grande volume de movimentações, não houve alteração relevante no perfil da carteira, tendo o HGCR11 mantido sua exposição em quase 50% de ativos atrelados ao CDI e 50% entre ativos indexados à inflação. Confira abaixo:
No segundo semestre do ano passado, a gestão frisou que houve piora no ambiente de mercado, com diminuição da liquidez compradora de CRIs, aumento relevante das taxas das NTN-Bs de referência e no início de um mercado emissor de CRI mais cauteloso.
Porém, a Credit Suisse vê, no momento, um mercado mais interessante para novas alocações de longo prazo. Por isso, o fundo quer aproveitar o momento para alocar seu capital em operações de boa qualidade de crédito e taxas de retornos maiores de que as observadas recentemente no mercado.
O atual pipeline em execução é superior a R$ 400 milhões, composto de operações exclusivas com taxas de retorno próximas de CDI+4,50% (65%) e IPCA+7,50% (35%), que o fundo investirá nos próximos meses.
Carteira do HGCR11 e novas aquisições
O fundo encerrou o mês com 99,3% do patrimônio líquido alocado em ativos alvo, com a posição de CRIs distribuída em 44,0% indexada ao CDI e 56,0% indexada a índices de inflação (maior parte em IPCA).
Ainda durante o mês de dezembro, houve uma amortização extraordinária do CRI Alphagran no valor de R$ 5,3 milhões, decorrente da venda de lotes que estavam em garantia para a operação e gerou um resultado adicional de R$ 140 mil no mês.
Durante o mês, foi realizada movimentação total de compras na ordem de R$ 25,8 milhões, conforme abaixo:
- Aquisição tática, visando elevado carrego do IPCA no curto prazo, de R$ 10,7 milhões do CRI GPA TRX à taxa de IPCA + 5,0% a.a.
- Aumento da posição em R$ 15,1 milhões do CRI Almeida Jr CDI, que possui remuneração de CDI + 4,30% a.a..
Conheça o HGCR11
O CSHG Recebíveis Imobiliários é um fundo imobiliário do tipo papel especializado em compra e vendas de certificados de recebíveis imobiliários (CRIs). O fundo também possui outros ativos, como cotas de FIIs e ativos de renda fixa.
Neste caso, o fundo possui patrimônio líquido de R$1,3 bilhões e tem, no momento, 59.293 cotistas.
Para quem deseja investir no HGCR11, o valor patrimonial da sua cota é de R$102,54, sendo sua taxa de administração de 0,80%a.a. sobre valor de mercado do fundo.
