RZAG11 mantém dividendos e reforça caixa com amortizações
O Fiagro RZAG11 reportou resultado de R$ 9,057 milhões em novembro, abaixo dos R$ 9,616 milhões do mês anterior. As receitas totalizaram R$ 9,956 milhões, enquanto as despesas ficaram em R$ 732,7 mil.
Com base nesses números, a gestão aprovou a distribuição de R$ 0,125 por cota como dividendos do RZAG11, refletindo a estratégia de manutenção de proventos estáveis. No mercado secundário, as cotas avançaram de R$ 9,18 para R$ 9,24, alta de 0,65% no período.
A política de linearização segue em vigor desde abril de 2025, assegurando proventos mensais de R$ 0,125 por cota. Essa abordagem busca entregar retorno próximo ao CDI acrescido de 2,25%, equilibrando previsibilidade e competitividade. Para os cotistas, os dividendos de novembro representam um dividend yield de 1,35% no mês, indicador relevante para quem prioriza fluxo de caixa.
Desempenho e carteira do RZAG11
Em novembro, o Fiagro encerrou com reserva de resultados estimada em R$ 0,1834 por cota, reforçando o colchão para enfrentar oscilações de preços e custos no agronegócio. Essa reserva é considerada significativa para sustentar a consistência dos pagamentos, mesmo sob cenários adversos. Além disso, a administração mantém acompanhamento próximo dos produtores, preservando regularidade nos recebimentos.
Recebimentos de amortização de principal reforçaram a liquidez: R$ 11,0 milhões do Grupo Horita, R$ 13,668 milhões do Grupo Úbere Agropecuária e R$ 4,08 milhões da operação com Francisco Pugliesi Neto. Esses fluxos contribuíram para manter alavancagem em zero, reduzindo riscos financeiros. A disciplina na gestão do passivo é um diferencial do fundo, segundo a equipe gestora.
Na composição da carteira, 95,42% do patrimônio líquido estava aplicado ao fim de novembro, com predominância em soja e exposições relevantes a milho, algodão, semente de soja, semente de pastagem e sorgo.
As garantias concentram-se em alienação fiduciária de terras com aval, e parte menor em cessão fiduciária também com aval, robustecendo a segurança das operações. A estratégia do RZAG11 para essas operações combina investimentos de longo prazo com operações de custeio de safra e pequena parcela em caixa.
