TRXY11 abre 3ª emissão e pode captar até R$ 375 milhões
O fundo imobiliário TRXY11 abriu sua terceira emissão de cotas. A nova oferta prevê a distribuição primária de até 32,9 milhões de cotas, com potencial de captação inicial de R$ 300 milhões, que pode chegar a aproximadamente R$ 375 milhões com o exercício de um lote adicional de até 25%.
A movimentação ocorre poucos meses após o encerramento da segunda emissão do fundo, concluída em agosto de 2025, quando foram captados R$ 115,7 milhões, já considerando o exercício parcial do lote adicional. Na ocasião, a emissão ampliou a base de capital do fundo e abriu espaço para novas alocações dentro da estratégia multiestratégia adotada pela gestora.
Agora, com a terceira emissão, o TRXY11 busca ganhar escala e reforçar sua capacidade de investimento em diferentes frentes do mercado imobiliário. A proposta é manter flexibilidade para atuar tanto em crédito estruturado quanto em ativos listados e operações voltadas a ganho de capital.
Na terceira emissão, serão ofertadas inicialmente 32.930.846 novas cotas, ao preço de R$ 9,11 por cota. Com a taxa de distribuição primária de R$ 0,21, o preço de subscrição será de R$ 9,32 por cota. A aplicação mínima é de 100 cotas, equivalente a R$ 932, exceto para cotistas que exercerem o direito de preferência.
Pipeline do fundo imobiliário combina crédito e ganho de capital
O pipeline previsto para a terceira emissão reúne um conjunto diversificado de oportunidades. Do total planejado, cerca de R$ 160 milhões estão destinados a operações de Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs), sendo aproximadamente R$ 50 milhões indexados ao IPCA e R$ 110 milhões atrelados ao CDI. As operações abrangem segmentos como varejo, logística e incorporadoras, com ratings que variam de A a AA e BBB.
Além do crédito, o fundo prevê alocar cerca de R$ 260 milhões em cotas de outros FIIs, distribuídos entre segmentos como renda urbana, logística, lajes corporativas, shopping centers e hedge funds imobiliários.
Os ativos mapeados apresentam relação preço sobre valor patrimonial (P/VP) entre 0,73 e 1,00, indicando oportunidades de compra a desconto em parte do portfólio.
O pipeline inclui ainda aproximadamente R$ 40 milhões em operações de permuta imobiliária, voltadas à captura de ganho de capital. Essas operações estão concentradas em dois projetos residenciais nos bairros de Pinheiros e Moema, além de um projeto corporativo também em Pinheiros, com taxa interna de retorno (TIR) alvo anual entre 19,3% e 29,3%.
A nova emissão também ocorre após uma aquisição relevante realizada em setembro de 2025, quando o fundo comprou a totalidade das cotas do FII Brio TPG. A operação envolveu um desembolso inicial de R$ 8 milhões, com compromisso total de investimento de até R$ 25 milhões até setembro de 2026.
Os ativos adquiridos compreendem três terrenos localizados no Jardim Paulista, em São Paulo, destinados ao desenvolvimento do empreendimento residencial de alto padrão Arbórea Jardins, em parceria com a Benx Incorporadora. A operação está alinhada à tese do fundo de combinar renda e ganho de capital no médio e longo prazo.
Direito de preferência da nova emissão
Terão direito de preferência os investidores posicionados ao fim do pregão de 20 de janeiro de 2026, na proporção de 2,06200689292 cotas novas para cada cota detida. O período de exercício vai de 26 de janeiro a 5 de fevereiro, com liquidação prevista para o dia 6. Já a fase pública da oferta ocorre entre 10 e 23 de fevereiro, com liquidação em 27 de fevereiro. A oferta admite distribuição parcial, respeitado o montante mínimo de cerca de R$ 10 milhões.
