XPIN11 convoca AGE para troca de gestora e venda de ativos; entenda o cenário
A administradora do fundo imobiliário XP Industrial (XPIN11) convocou seus cotistas para uma assembleia geral (consulta formal) que pode resultar em uma reorganização completa da estrutura do fundo, incluindo troca de gestora, venda de imóveis ao IBBP11 e posterior liquidação do XPIN11.
A proposta, se aprovada, envolve uma operação estratégica estimada em cerca de R$ 600 milhões e tem como objetivo reciclar o portfólio do fundo, aumentar a escala e liquidez dos ativos e direcionar os imóveis para veículos com maior capacidade de crescimento.
Um dos principais pontos é a substituição da gestora XP Vista Asset Management pela inVista Real Estate. Com a mudança, o fundo também passaria a se chamar Invista Industrial Fundo de Investimento Imobiliário – nome que vigoraria apenas de forma transitória, já que o XPIN11 seria posteriormente liquidado.
Venda de imóveis ao IBBP11
Outro ponto central da operação é a alienação de cinco grupos de imóveis logísticos do XPIN11 ao IBBP11 (Invista Brazilian Business Park FII), fundo já administrado pela Vórtx e gerido pela inVista.
Os ativos estão localizados principalmente em Atibaia e Jarinu (SP) e em Extrema (MG), regiões consideradas estratégicas para a logística industrial. O valor total da transação é de R$ 339,1 milhões, com base em laudos de avaliação.
De acordo com a gestora, os imóveis transferidos são compatíveis com a tese industrial do IBBP11 e devem contribuir para:
- aumento do patrimônio líquido do fundo,
- maior escala operacional,
- diversificação de ativos e locatários,
- melhora da liquidez das cotas no mercado secundário.
Autorização para conflitos de interesse
A proposta também pede aprovação dos cotistas para que o XPIN11 possa realizar operações com partes relacionadas, incluindo outros fundos administrados pela mesma administradora ou geridos pela nova gestora, até o limite de 100% do patrimônio líquido.
Esse tipo de autorização é exigido pela regulamentação da CVM quando há potencial conflito de interesses e faz parte da estrutura necessária para viabilizar a venda dos ativos ao IBBP11.
Liquidação do XPIN11
Caso todas as etapas da operação sejam aprovadas e implementadas, o XPIN11 será liquidado. Na prática, isso significa que o fundo deixará de existir.
O resgate das cotas será feito da seguinte forma:
- entrega de cotas de outros fundos imobiliários que estiverem na carteira do XPIN11 ao final do processo – principalmente cotas do IBBP11 e, possivelmente, de um novo fundo a ser criado;
- pagamento em dinheiro apenas residual, para ajustes de valores fracionados.
Ou seja, não se trata de um resgate tradicional em caixa, mas de uma troca de exposição para outros FIIs.
Racional da operação
Segundo os materiais divulgados, o XPIN11 possui cerca de 267 mil m² de área bruta locável, mas enfrenta limitações relevantes para crescimento orgânico, além de vacância concentrada em ativos que exigem reposicionamento. A estrutura atual do fundo também restringe a capacidade de realizar novos investimentos sem aumento significativo do risco.
A proposta busca, portanto, direcionar esses ativos para fundos com maior escala, liquidez e flexibilidade operacional, ao mesmo tempo em que encerra o ciclo do XPIN11.
Prazo de votação
A consulta formal ficará aberta até 24 de fevereiro de 2026, sendo necessária a aprovação por maioria dos votos que representem, no mínimo, 25% das cotas emitidas, excluídos votos conflitados. Confira todos os detalhes da AGE neste link .
