No mercado imobiliário brasileiro existem vários tipos de fundos imobiliários. Dentre eles, uma categoria de fundos imobiliários que se destaca são os FOFs — Fundos de Fundos.
Portanto, neste conteúdo, iremos abordar tudo o que o investidor precisa saber antes de investir nos Fundos de Fundos. Continue a leitura para descobrir!
O que são Fundo de Fundos?
FOFs é uma sigla para Fundos de Fundos e são fundos imobiliários que buscam investir em cotas de outros fundos.
Sendo assim, o objetivo desses fundos é oferecer o melhor dos dois mundos: diluir riscos e otimizar ganhos. Para isso, esses FIIs têm o objetivo de oferecer, por um único veículo, acesso a diversas estratégias de investimento vinculadas ao mercado imobiliário.
Por regra, os FOFs precisam investir ao menos 95% do seu patrimônio em cotas de outros fundos. A Comissão de Valores Mobiliários (CVM) os diferencia dos outros fundos através da sigla FIC ou FICFI, que basicamente denota Fundos de Investimento em Cotas de Fundos de Investimento.
Como funcionam os Fundos de Fundos?
Diferentemente dos outros FOFs, os imobiliários têm ganhado espaço cada vez maior aproveitando o início da retomada do setor imobiliário no Brasil.
Outro fator que têm impulsionado esse tipo de fundo é a proximidade do brasileiro com o setor de imóveis, tão querido por aqui.
De 2014 a 2017 já foram lançados mais 4 fundos com cotas de fundos imobiliários por terras brasileiras.
Ainda tem mais 1 fundo desse tipo para ser inaugurado ainda esse ano, segundo a RBR Asset gestora de ativos.
Como investir em FOFs?
Da mesma forma que um investidor investe em fundos imobiliários, ele o fará ao investir em FOFs. Afinal, os Fundos de Fundos nada mais são do que FIIs.
Em vista disso, para investir nos Fundos de Fundos Imobiliários basta ter uma conta em uma corretora de valores de sue preferência e buscar por um dos fundos listados acima. No entanto, antes de efetuar o investimento, é necessário saber quais são suas vantagens e desvantagens de FOFs:
Vantagens dos FOFs
Os FOFs possuem diversas vantagens. As principais delas serão listadas abaixo:
Diversificação
Por natureza, os Fundos de Fundos tendem a diversificar o patrimônio daqueles que investem nesses FIIs. Isso acontece, pois, ao aplicar em apenas uma cota de um fundo de fundo, é possível ter acesso aos diversos outros fundos imobiliários em que esse FII investe.
Gestão profissional
Uma das grandes vantagens dos FOFs está relacionada à gestão profissional de sua carteira de ativos. Assim, o investidor, caso escolha bem seu FOF pode ficar despreocupado, já que seus investimentos estarão em mão de pessoas qualificadas para realizar o gerenciamento dos ativos.
Desvantagens dos FOFs
Apesar das vantagens, investir nos Fundos de Fundos Imobiliários têm suas desvantagens:
Taxação dupla
Um dos pontos aos quais o investidor deve se atentar ao investir nos FOFs se refere à taxação dupla. Isso quer dizer que além das taxas de administração que os próprios FIIs cobram, existem aquelas relacionadas aos fundos investidos por aqueles FOFs.
Risco de gestão
Mesmo que os FOFs sejam geridos por gestores profissionais, sempre existe o riscos relacionados à má gestão. Afinal, são seres humanos por trás das decisões tomadas, ou seja, mesmo que sejam profissionais, são passíveis de cometer erros.
Como declarar Fundos de Fundos no Imposto de Renda?
Declarar o rendimento dos FOFs no Imposto de Renda (IR) funciona da mesma forma que os fundos imobiliários. Segue um passo a passo para a declaração desses FIIs:
1º Passo – Informe de rendimentos
Nos fundos imobiliários, geralmente, o cotista recebe o seu informe de rendimentos através do e-mail registrado na bolsa de valores ou pelos correios. Caso o cotista não tenha recebido esse documento, é necessário entrar em contato com o administrador do FII para obtê-lo.
O informe de rendimentos contém todas as informações necessários para que o investidor faça a sua declaração de imposto de renda.
2º Passo – Declarando fundos imobiliários
Para declarar os FIIs, é necessário que o investidor faça o download do programa de declaração do imposto de renda da receita federal e acesse:
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- Ficha “Bens e Direitos”
- Grupo 07 – Fundos
- Código 03 – Fundos de Investimento Imobiliário (FII)
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A partir disso, é necessário especificar o nome e CNPJ do FII, a corretora custodiante e o preço médio por cota adquirida do fundo imobiliário. Ressalta-se que todas essas informações podem ser obtidas do informe de rendimentos do fundo.
3º Passo – Rendimentos isentos
Os rendimentos isentos devem ser declarados com o código 26 na ficha “Rendimentos Isentos e Não Tributáveis”. Neste caso, é preciso colocar o CNPJ do administrador do FII, que consta no informe de rendimentos do cotista.
4º Passo – Rendimentos tributáveis
Os rendimentos tributáveis devem ser declarados caso haja alguma negociação de cotas de fundos imobiliários. Esses rendimentos devem ser declarados na ficha “Renda Variável”, na opção de “Operações de Fundos de Investimento Imobiliário”.
Nesta etapa é necessário que o cotista informe o ganho líquido ou prejuízo proveniente de suas operações com fundos imobiliários. É importante ressaltar que é possível compensar as perdas em operações de FIIs com ganhos em negociações de outros fundos imobiliários.
Caso haja o ganho líquido, a tributação ocorre a uma alíquota de 20% sobre o lucro obtido nas negociações. Além disso, a emissão e pagamento da DARF é de total responsabilidade do investidor e deve ser informada no campo “Imposto Pago” após o recolhimento do imposto.
5º Passo – Não se esqueça de revisar
É muito importante que o cotista revise todos as informações preenchidas. Em caso de divergência das informações enviadas com as da receita federal, é possível que ocorram pendências no processamento da declaração.
Além disso, é importante ressaltar que esse preenchimento das informações descrito acima deve ser feito para cada FII detido pelo cotista.
Por que investir em Fundos de Fundos Imobiliários?
O principal objetivo ao investir em Fundos de Fundos Imobiliários é estabelecer uma meta diversificada de ativos e com isso minimizar os riscos e a volatilidade dos investimentos. Ao diminuir a volatilidade, o gestor acaba tendo mais previsibilidade do retorno no longo prazo.
Essa é uma premissa da teoria moderna do portfólio, que diz que através da diversificação da carteira, é possível maximizar os lucros sem sacrificar a segurança do investimento. Mas isso até um limite satisfatório.
Em linhas gerais, o gestor do fundo escolhe as melhores estratégias de acordo com cada gestor dos fundos e suas perspectivas e histórico de ganhos. Esse mesmo gestor tem a responsabilidade de readequar o portfólio do fundo caso o cenário macroeconômico sofra alterações.
Quais são os undos de Fundos listados na B3?
Aqui estão os FOFs listados na B3, confira quais são os fundos de fundos mais rentáveis.
| Nome | Ticker | Dividend Yield |
|---|---|---|
| BB Fundo de Fundos | BBFO11 | 13,58 % |
| BTG Pactual Fundo de Fundos | BCFF11 | 10,37 % |
| Bradesco Carteira Imobiliária Ativa | BCIA11 | 10,49 % |
| BlueMacaw Renda + FOF | BLMR11 | 13,47 % |
| Brasil Plural Absoluto Fundo de Fundos | BPFF11 | 12,41 % |
| Capitania REIT FOF | CPFF11 | 11,76 % |
| Caixa Rio Bravo Fundo de Fundos II | CRFF11 | 10,98 % |
| Caixa Carteira Imobiliária | CXCI11 | 9,88 % |
| Caixa Rio Bravo Fundo de Fundos | CXRI11 | 10,42 % |
| Devant Fundo de Fundos | DVFF11 | 12,60 % |
| Galapagos Fundo de Fundos | GCFF11 | 12,90 % |
| Hedge TOP FOF | HFOF11 | 10,77 % |
| CSHG Imobiliário FOF | HGFF11 | 10,63 % |
| FOF Integral Brei | IBFF11 | 4,93 % |
| Inter Teva Índice de Tijolo | ITIP11 | 14,30 % |
| JBFO FOF | JBFO11 | 7,72 % |
| Kinea Fundo de Fundos | KFOF11 | 11,11 % |
| Kilima FOF Suno30 | KISU11 | 10,95 % |
| Mérito Fundos e Ações Imobiliárias | MFAI11 | 14,55 % |
| Mogno Fundo de Fundos | MGFF11 | 11,94 % |
| More Real Estate FOF | MORE11 | 12,41 % |
| Navi Imobiliário Total Return | NAVT11 | 13,85 % |
| Ourinvest Fundo de Fundos | OUFF11 | 13,91 % |
| Rio Bravo Fundo de Fundos | RBFF11 | 11,74 % |
| RBR Alpha Multiestratégia Real Estate | RBRF11 | 10,77 % |
| RBR Desenvolvimento Comercial Feeder FOF | RCFF11 | 3,21 % |
| REC Fundo de Fundos | RECX11 | 13,37 % |
| RB Capital Fundo de Fundos | RFOF11 | 12,03 % |
| VBI Reits FOF | RVBI11 | 12,78 % |
| Suno Fundo de Fundos | SNFF11 | 10,49 % |
| Vinci Instrumentos Financeiros | VIFI11 | 10,71 % |
| XP Selection | XPSF11 | 11,74 % |
Vale a pena investir em FOFs?
Em síntese, poderíamos dizer que os FOFs funcionam como uma espécie de LTN (Letras do Tesouro Prefixada), mas, com diferenças mais interessantes como rendimentos mensais, líquidos de IR e com perspectiva de reajustes anuais.
Dessa forma, os Fundos de Fundos podem ser uma excelente escolha para aqueles investidores que não querem se preocupar com as oscilações do mercado e desejam obter retornos medianos se acumulando ao longo do tempo.
