DIVS11 entrega 1,59% de retorno mensal e DY alcança 15,2%
O FI-Infra DIVS11 anunciou a manutenção da distribuição mínima mensal de R$ 1,20 por cota em 2026, após registrar rendimento de 1,6% em janeiro. O fundo é Sparta Infra Inflação Longa com estratégia de renda fixa focada em debêntures incentivadas com meta de retorno equivalente ao IDkA IPCA 5A + 2% ao ano.
Nos últimos 12 meses, o fundo acumulou distribuição de R$ 14,40 por cota, resultando em um dividend yield de 15,2% ao ano, segundo a gestora.
A distribuição anunciada em 29 de janeiro foi paga no dia seguinte e teve como base a taxa futura projetada do CDI no fim de 2025, acrescida do spread da meta de retorno, dividida em 12 parcelas mensais.
Em termos de desempenho, o Sparta Infra Inflação Longa apresentou rentabilidade de 1,59% no mês, superando o IDkA IPCA 5A, que avançou 1,29% no período. A diferença positiva foi de 0,29 ponto percentual.
No acumulado de 12 meses, o fundo registra retorno de 15,56%, frente a 12,41% do IDkA IPCA 5A, mantendo vantagem de 2,80 pontos percentuais sobre o índice de referência. Desde o início da estratégia, o retorno acumulado é de 16,95%.
O patrimônio líquido do fundo atingiu aproximadamente R$ 277 milhões, ante R$ 133,9 milhões no mesmo período do ano anterior, refletindo o crescimento da veículo.
FI-Infra com carteira mais cautelosa em cenário de spreads comprimidos
Em janeiro, a gestão iniciou exposição em dez novos emissores, entre eles Copel, Claro, VLI, Engie Brasil, Neoenergia e Petrorio, mantendo a estratégia de diversificação e gestão ativa da carteira.
Apesar das novas alocações, o posicionamento segue mais conservador. O spread médio de crédito permaneceu em 0,1% ao ano, enquanto a duration aumentou para 2,6 anos. O caixa, por sua vez, foi reduzido para 57% da carteira.
O carrego do fundo encerrou o mês em IPCA + 7,9%, patamar superior à taxa média do IDkA IPCA 5A, atualmente em IPCA + 7,6%.
No mercado de debêntures incentivadas, os spreads comprimiram 0,5% em janeiro, revertendo a abertura observada nos três meses anteriores. A indústria registrou entrada líquida próxima de R$ 6,3 bilhões, movimento atribuído à melhora de liquidez nas últimas semanas.
Segundo a gestora, o spread médio do mercado está em -0,67%, nível que praticamente elimina o diferencial líquido frente às debêntures não incentivadas. Diante da assimetria considerada limitada, a estratégia tem priorizado maior caixa e duration mais curta, buscando preservar flexibilidade para novas oportunidades.
Crédito lidera atribuição de performance
A performance do mês foi impactada positivamente pela componente de crédito. Nos últimos 12 meses, o retorno acumulado de 15,6% foi explicado majoritariamente pelo desempenho do IDkA IPCA 5A, que contribuiu com 12,4%.
A segunda maior contribuição veio da marcação a mercado de crédito, responsável por 2,6 pontos percentuais. O carrego de crédito adicionou 0,3 ponto percentual, em linha com o spread médio observado no período.
