FI-Infra explica estratégia para retorno da carteira em IPCA + 8,45% a.a
Gestora de FI-Infra comenta como a atual carteira do fundo alcançou retorno anual bem acima do IPCA.
Em entrevista ao jornal Valor Econômico publicada nesta última segunda-feira (16), os sócios da Bocaina Capital e responsáveis pelo FI-Infra BODB11, Miguel Ferreira e Gabriel Esteca, explicaram uma das principais estratégias do fundo para buscar maior retorno aos seus cotistas.
Com originação e estruturação proprietárias de debêntures incentivadas, o fundo consegue incluir em seu portfólio ativos com prêmios maiores que muitos encontrados no mercado, além de trabalhar nas amarras de mitigação de risco, com colchões de proteção, pensados para o longo prazo.
Miguel Ferreira, sócio-fundador da gestora, comenta que as operações originadas pela Bocaina costumam ser de R$ 100 milhões a R$ 150 milhões, atraindo empresas menores que buscariam recursos em outros instrumentos, como dívida bancária. A gestora tem um ganho nesse tipo de operação, comenta Ferreira, conseguindo “ofertas com risco adequado, em projetos com bons níveis de retorno”.
Gabriel Esteca, cofundador, cita ainda que o FI-Infra recentemente originou uma oferta de R$ 70 milhões em debêntures de uma companhia de saneamento. Com prazo de 17 anos, o ativo tem um spread de risco de 2,75% acima da NTN-B 2035, um dos maiores prêmios entre outras ofertas do setor.
O objetivo principal da gestora é criar produtos personalizados, negociando com as empresas retornos mais atrativos. Na visão da Bocaina Capital, isso tem dado certo. O yield médio da carteira do BODB11 base final de setembro é de IPCA + 8,45%.
Desde o seu início na B3, em 2022, o FI-Infra já distribuiu R$ 2,60 por cota, o que equivale a um yield anualizado de 16,3%, lembrando que a cota do BODB11 encerrou o último pregão em R$ 9,50.
Conheça o FI-Infra BODB11
O fundo BODB11 tem apresentado um retorno total desde a sua criação de 3,1% acima da NTNB 2030, título público de duration similar à da carteira. Este retorno é líquido de taxas e isento de imposto de renda para as pessoas físicas.
Parte desse retorno vem dos ativos originados e estruturados pela Bocaina. A gestão conta com time especializado e com experiência neste tipo de transação, tendo histórico de atuação nas áreas de “Project Finance” de bancos e de empresas do setor de infraestrutura.
O Fundo de Infraestrutura BODB11 possui um patrimônio líquido de cerca de R$ 275 milhões e mais de 14.000 cotistas, possuindo uma carteira diversificada em diferentes setores, tais como: transmissão de energia, geração renovável, saneamento, rodovias, terminal portuário, transportes, óleo e gás e telecomunicações.
