NUIF11: FI-Infra registra rentabilidade de 1,6% em novembro
O mês de novembro foi marcado por um ambiente mais cauteloso no mercado de debêntures incentivadas, refletindo a continuidade do ajuste iniciado em outubro, o que trouxe efeitos na estratégia do FI-Infra NUIF11.
Após a forte correção observada no mês anterior — quando os spreads chegaram a abrir cerca de 50 pontos-base diante da não aprovação da MP 1.303/2025 e do aumento das ofertas primárias com spreads negativos —, novembro registrou uma abertura adicional, porém mais moderada, de aproximadamente 10 pontos-base.
Nesse cenário, o NUIF11, fundo de investimentos em infraestrutura da Nu Asset, priorizou a captura de ganhos em posições que sofreram menor correção e permaneceram valorizadas. Um exemplo citado pela gestão foi a debênture da TAG, negociada com spread cerca de 57 pontos-base abaixo da NTN-B de referência, o que contribuiu para decisões táticas de portfólio ao longo do mês.
Na atribuição de performance, a abertura dos spreads pesou negativamente sobre o resultado, com o componente de spread e trading gerando impacto de -0,5%. Por outro lado, o movimento de fechamento das curvas de juros reais favoreceu o fundo. A queda das taxas das NTN-Bs contribuiu positivamente, com impacto de 1,5% no componente de curva, compensando parte da pressão vinda do crédito.
Com isso, o NUIF11 encerrou novembro com rentabilidade de 1,6%, levemente abaixo do retorno de 2,0% do IMA-B no período. No acumulado do ano, no entanto, o desempenho segue consistente: a cota patrimonial registra alta de 15,8%, equivalente a IMA-B + 2,6%, reforçando a capacidade do fundo de gerar retorno adicional em relação ao índice de referência.
FI-Infra NUIF11: dividendos seguem em destaque
Apesar do ambiente mais desafiador no crédito, o fundo anunciou distribuição de dividendos de R$ 1,30 por cota, com pagamento realizado na última sexta-feira, 12 de dezembro.
O valor corresponde a um dividend yield anualizado de 18,4%, calculado sobre a cota de mercado de 28 de novembro, o equivalente a cerca de 159% do CDI após o ajuste de gross up do imposto de renda.
Saiba mais sobre o fundo
O NUIF11 é um fundo com alocação majoritária em títulos de crédito privado incentivados voltados a projetos de infraestrutura. Estruturado sob condomínio fechado e listado na B3, o fundo é regido pela Lei nº 12.431, que concede isenção de imposto de renda sobre os rendimentos e ganhos de capital para pessoas físicas.
Criado em abril de 2022, o fundo teve início com recursos próprios (“seed money”) da gestora, com o objetivo de construir um histórico de desempenho antes da abertura ao público. Em abril de 2024, a Nu Asset concluiu a segunda emissão de cotas, captando R$ 59,3 milhões com a distribuição de 579,4 mil novas cotas.
Com a operação, o patrimônio líquido do FI-Infra passou de R$ 63,1 milhões para R$ 120,5 milhões.
