RBRF11: rendimentos do FOF da RBR podem gerar R$0,80/cota neste ano
O RBR Alpha Multiestratégia Real Estate (RBRF11), fundo imobiliário do tipo FOF com um patrimônio de R$ 860 milhões e cerca de 51,5 mil cotistas, divulgou ao mercado seu relatório mensal de julho/20.
Dentre os destaques, a RBR Asset (gestor) ressaltou que observou no mês uma melhora importante do ambiente de risco no mercado em geral. Em relação ao RBRF11, os principais acontecimentos foram os seguintes:
- Rendimentos de R$ 0,43 por cota (dividendo 0,41%, cota base R$ 103,96).
- Carteira de investimentos alocada em 49 FIIs e 11 operações de CRIs.
- Patrimônio apresentou desvalorização de -2,1% no PL.
- No mercado secundário, a cota do RBRF11 movimentou cerca de R$ 2,3 milhões por dia.
- FVBI11 (maior posição do fundo) caminha para sua liquidação financeira e vai gerar neste mês de agosto um resultado extraordinário de cerca de R$ 1,15/cota.
- Nos meses de julho e agosto o fundo finalizou a alocação dos recursos captados em sua 5ª emissão de cotas.
- As 3 posições que o RBRF11 aumentou consideravelmente seus investimentos foram: TEPP11 (Escritórios), BARI11 (Recebíveis) e RBRL11 (Galpões).
O rendimento do mês, de acordo com sua gestão, ficou abaixo do patamar histórico (entre R$ 0,60 e R$ 0,70/cota).
Por outro lado, a RBR explicou que Julho foi um mês com excesso de ofertas públicas que propiciou um volume de vendas por parte de investidores e que deixou o IFIX “atrasado” em relação à Bolsa e ao ambiente de risco, que corroborada agora em agosto com o IFIX apresentando valorização e a Bolsa com queda.
Na composição de sua carteira, as alocações estão divididas em cotas de FIIs (58%) CRIs (21%) e liquidez (21%).
Visando esclarecer suas estratégias aos cotistas, o RBRF11 utiliza 4 métodos. São eles:
- Alpha: principal estratégia, foco em FIIs de Tijolo, abaixo do custo de reposição e foco na valorização de ativos.
- Beta: posições táticas, foco em FIIs com dividendos estabilizados. Fundos mais sensíveis às oscilações de curto prazo.
- CRI: busca de retornos acima do benchmark via dívida imobiliária (garantias + fluxo de recebíveis).
- Liquidez: Recursos aguardando alocação futura. Em geral, alocados em fundos de renda fixa com liquidez imediata.
“A leitura do ciclo imobiliário dos setores é fundamental para o resultado de longo prazo!” – RBR Asset
A figura abaixo apresenta o desempenho comparativo do RBRF11 com os principais índices do setor, desde seu início, 30 de setembro de 2017.
RBR projeta rendimentos de até R$ 0,80/cota para cotistas, neste ano
O fundo apresentou uma renda estimada, até dezembro deste ano, entre R$ 0,60 e R$ 0,80 por cota. (Cota iniciou o dia 31 de agosto/20 sendo negociada em R$97,10).
Cabe ressaltar que esta é uma visão do gestor e não representa uma garantia de rentabilidade. A RBR, portanto, sugere aos investidores a leitura do regulamento para sua análise e avaliação das atividades e dos riscos decorrentes do investimento em novas cotas.
O RBRF11 é do tipo Fundo de fundos (FOF) destinado a investidores em geral que tem o objetivo de aplicar, primordialmente, em cotas de FIIs. Iniciou suas atividades em meados de 2017 e é administrado pelo BTG Pactual. Sua taxa de administração e gestão, juntas, é de 1% ao ano sobre seu PL com um adicional de 20% de performance. Nos últimos 12 meses, a variação da cota é de negativos 8,3% (data base, 31 de agosto/20).
Nota importante: “A partir deste mês de agosto/2020, o relatório gerencial do RBR Alpha Multiestratégia Real Estate passará a ser datado de acordo com a data dos dados contidos e analisados no documento, de forma que o presente relatório fará menção a Julho/20. Anteriormente, o relatório era datado de acordo com o mês de divulgação. Tal alteração visa dar maior clareza ao investidor sobre o período tratado no documento. Este será o padrão adotado por todos os Fundos da RBR em seus relatórios gerenciais.”
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