Fundos imobiliários: conheça o erro que pode te fazer perder dinheiro
O investidor de fundos imobiliários possui muitas motivações ao escolher um ativo para compor sua carteira de investimentos. Entre as maiores razões para alocar capital em um fundo, está nos rendimentos e na possibilidade de acúmulo de patrimônio ao longo do tempo.
Porém, muitos investidores são “seduzidos” apenas pelo dividend yield, esquecendo-se de outros elementos que compõem a escolha de um fundo imobiliário. Essa atitude leva ao engano que pode custar caro.
Investir em fundos imobiliários olhando apenas o dividend yield
Quem comentou isso foi o analista e fundador da Suno, o Tiago Reis. Em conversa com Marcos Correa em seu canal no Youtube, Reis disse que “o maior erro que os investidores de FIIs comete é só analisar o dividendo, comprando um fundo com dividendo alto”.
Marcos Correa, especialista em FIIs da Suno Research complementou, dizendo que, de fato, esse é o maior erro. Ele disse para o Tiago que em suas redes sociais, a pergunta que ele mais recebe sobre os fundos imobiliários é: “Por que o rendimento caiu”? Na visão do especialista, a insistência nessa pergunta vem justamente desse erro de investir em fundos imobiliários olhando apenas para os dividendos.
O que acontece na maioria das vezes é que o investidor compra as cotas de um fundo pensando apenas nos rendimentos, mas se decepciona quando o dividendo alto não aparece nos meses seguintes. Correa disse que quando isso acontece, as pessoas entram em desespero, “querendo entender porque o rendimento caiu”.
Sobre este mesmo tema, Marcos Baroni, que também é analista CNPI e sócio da Suno, comentou que “os rendimentos dos FIIs variam com uma série de fatores que mascaram sua real rentabilidade, como: ganho de capital, venda de ativos, receitas não recorrentes, renda mínima garantida (RMG), revisionais e reajustes de aluguéis”.
Por isso, o analista escreveu em sua coluna no Valor Investe, que “olhar apenas o dividendo atual o investidor perde a noção dos eventos não recorrentes”, que podem impactar o rendimento presente. Da mesma forma, Baroni salienta que “rentabilidade passada não garante rentabilidade futura”.
De olho nos dividendos: entre o passado e o futuro
Ou seja, o analista deixa bem claro que “olhar somente os rendimentos passados é como dirigir um carro olhando o retrovisor. É preciso entender o que o fundo está fazendo e o que pretende fazer no futuro e quanto isso irá render”.
Portanto, a análise dos fundos imobiliários para a tomada de decisão precisa estar apoiada sobre vários fatores, como preço, qualidade dos ativos, histórico da gestora, estratégia do fundo e etc.
Obviamente, os dividendos entram como uma fatia importante, mas sempre quando visto numa perspectiva conjunta com os outros indicadores dos fundos imobiliários. Como disse Marcos Baroni, “os FIIs proveem uma rara combinação, unindo a segurança de investimentos mais conservadores com a rentabilidade de investimentos mais arriscados, sendo essenciais em uma boa e diversificada carteira”.
Ou seja, cometer o erro de olhar apenas o dividend yield dos fundos imobiliários pode custar caro ao investidor de longo prazo! E você, já caiu no erro de investir olhando apenas os dividendos?
