Securitização de recebíveis – Entenda como funciona esse processo

Você investidor, já ouviu falar do termo securitização de recebíveis no mercado de investimentos?

A palavra securitização provém do termo “securities”, que em inglês se refere a valores mobiliários e títulos de crédito.

Dessa forma, securitizar tem o significado de converter determinados créditos (ativos recebíveis), em lastro para títulos ou valores mobiliários a serem emitidos posteriormente. A securitização de recebíveis serve, portanto, como suporte para a emissão de títulos ou valores mobiliários.

O que é uma Securitização de recebíveis

securitização de recebíveis

Securitização ou titularização é uma prática financeira que consiste em agrupar vários tipos de ativos financeiros convertendo-os em títulos padronizados negociáveis no mercado de capitais.

Fazendo isso, a dívida é transferida, vendida, na forma de títulos, para vários investidores.

Ou seja, a securitização é a conversão de uma dívida (duplicatas, cheques, notas promissórias) em título lastreável e negociável entre instituições financeiras.

Estes títulos podem ser adquiridos diretamente por Bancos, Distribuidoras de Valores ou Fundos de Investimento como forma de rentabilizar o capital investido.

Caberá também ao comprador do título securitizado a cobrança individual de todas as dívidas que compõe o título, isentando a Securitizadora e qualquer intermediário, de qualquer ônus.

Portanto, esses títulos são caracterizados por um compromisso de pagamento futuro, de principal e juros, a partir de um fluxo de caixa proveniente da carteira de ativos selecionados.

Em suma, a securitização é utilizada pelo sistema financeiro para obtenção de fundos e divisão de riscos.

É uma forma de transformar ativos relativamente não líquidos em títulos mobiliários líquidos, transferindo os riscos associados a eles para os investidores que os compram.

Vantagens de uma securitização

  • O risco de perda num portfólio é transferido para os investidores, ou seja, se o portfólio for de má qualidade e se os fluxos de caixa gerados forem insuficientes, será o investidor que irá acarretar com a perda financeira
  • Securitização permite transformar um portfólio ilíquido, num portfólio líquido, tornando possível vender esse portfólio, não a um investidor, mas a vários investidores, nomeadamente ao mercado de fundos
  • Securitização permite gerir o balanço, controlando sua inflação se for considerado como sendo excessiva.
  • De fato, através do reembolso da carteira de crédito, um cedente liberta fundos e pode aumentar a sua atividade ou gerar novos ativos, mantendo o seu balanço num nível controlado, para os ativos saírem de seu balanço
  • A operação de titularização não responde necessariamente a outras necessidades além do desejo de extrair o valor dos ativos
  • Os investidores podem transferir suas ações a qualquer momento e, eventualmente, fazer os ganhos de capital

Desvantagens de uma securitização

securitização de recebíveis

  • O custo da operação e da complexidade do procedimento
  • As despesas importantes durante uma primeira operação tendem a diminuir sensivelmente para as operações a seguir
  • A transferência do risco vai para os investidores
  • Leva à diminuição dos padrões de empréstimo por parte dos bancos

Securitização de recebíveis – Considerações

Existem várias interpretações no mercado financeiro nacional sobre seu significado.

No entanto, aprendemos aqui que a securitização é uma técnica de transformar ativos relativamente ilíquidos em títulos mobiliários líquidos e de transferir os riscos associados a eles para os investidores que os compram.

Por isso, em conclusão, os títulos de securitização de recebíveis são, portanto, caracterizados por um compromisso de pagamento futuro, de principal e juros, a partir de um fluxo de caixa proveniente de uma carteira de ativos selecionados.

Bruno Sperandio
Bruno Sperandio Desenvolvedor de conteúdos

Formado em Engenharia de Produção pela FAACZ, com experiência de mais de 5 anos no mercado financeiro do Brasil. Investidor e desenvolvedor de conteúdos sobre o mercado imobiliário, economia e investimentos.

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