AFCR11 explica suas operações no mercado de CRIs
Em relatório gerencial apresentado aos cotistas nesta quinta-feira (22), a gestão do AF Invest FII Recebíveis Imobiliários (AFCR11) comunicou aos cotistas os resultados do fundo no mês de março. Também, a AF Gestão de Investimentos explicou o racional de suas operações no mercado de CRIs.
Em março, enquanto o IBOV registrou alta de 6%, retornando à faixa de 116.000 pontos, o IFIX, índice que mede o retorno dos principais fundos imobiliários, fechou o mês em queda de 1,38%, acumulando queda de 0,81% no ano de 2021.
A AF Gestão de Investimentos reforçou que esse desempenho negativo é “reflexo principalmente dos fundos imobiliários focados em lajes corporativas”.
Porém, na contramão da queda do IFIX a cota do AFCR11 acumula alta de 6,32% no primeiro trimestre de 2021.
Em relação à macroeconomia, houve correção de projeção para o IPCA, por sua vez, aponta para 4,85% em 2021, ante 4,60% em fevereiro. Além disso, a gestão do AFCR11 afirma que, para o fim do ano de 2021, é esperada uma taxa de 5,25% da taxa básica de juros (Selic).
Como o fundo possui muitos ativos indexados ao IPCA, a expectativa da gestão é positiva.
Resultados e movimentação da carteira
Em março, o fundo concluiu o processo de alocação dos recursos captados na 2ª emissão. Desta forma, o AFCR investiu em dois ativos, observe abaixo:
- R$ 8,9 milhões no CRI Shopping Alegria (“prêmio”: IPCA + 12,68% a.a.)
- R$ 16,2 milhões no CRI Life.Co (“prêmio”: IPCA + 14% a.a.)
Diante disso, o AFCR11 distribuiu R$ 1,07 por cota. De acordo com a AF Gestão de Investimentos, este resultado “corresponde a 540% do CDI mensal, ou 635% do CDI após o efeito tributário (gross-up)”.
Observe os resultados detalhados na tabela abaixo:
O portfólio do fundo e o racional de suas operações
Em primeiro lugar, a AF Gestão de Investimentos afirmou que mesmo com a crise decorrente da pandemia, “todas as operações investidas mantiveram desempenho e indicadores de garantia robustos, sem risco de inadimplência”
Portanto, o AFCR11 vem buscando as melhores oportunidades de crédito imobiliário com boa “proteção para eliminação ou mitigação dos riscos identificados”, pontuou a gestora.
Desta forma, a equipe gestora destacou os principais critérios para análise e posterior alocação dos ativos:
- Saúde financeira do projeto que envolve o CRI
- Financiamento integral (no caso de financiamento de obras)
- Expertise/histórico do incorporador
- Liquidez do imóvel
- Análise do perfil comercial do empreendimento
- Histórico de de vendas
Desde a última emissão de cotas, a equipe de gestão do AFCR11 analisou 112 operações totalizando aproximadamente R$ 3,38 bilhões. Diante de análise criteriosa, o fundo descartou “89 CRIs analisados, enquanto 16 estão em fase de análise/estruturação”.
Conheça o AFCR11
O AF Invest FII Recebíveis Imobiliários é um fundo imobiliário de papel com o objetivo de adquirir ativos financeiros de natureza imobiliária, com foco na aquisição de Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRI).
Atualmente, o AFCR11 possui todos ativos indexados ao IPCA, observe:
Desta forma, o fundo possui patrimônio líquido de R$122 milhões e tem cerca de 1.187.269 cotas emitidas.
Para quem deseja investir no AFCR11, o valor atual da sua cota é de R$115,50 (atualizado dia 22/04), sendo sua taxa de administração de 1% ao ano.
