BCFF11: fundo imobiliário explica sua estratégia em contexto inflacionário
A gestão do FII BTG Pactual Fundo de Fundos (BCFF11), detalhou em seu Relatório Gerencial, os resultados do fundo referente a março. Desta forma, a gestora BTG Pactual Gestora de Recursos explicou sua estratégia frente aos desafios em relação à inflação e juros elevados.
Referente ao mês de março, o dividendo do BCFF11 foi de R$ 0,54/cota, seguindo o mesmo patamar dos anteriores. Este valor representa um dividend yield de 9,5% ao ano, com base na cota de fechamento do mês, ou 107% do CDI, destacou a gestora. Confira abaixo:
O FFO, que é um métrica utilizada para analisar os fundos de fundos, que aumentou R$0,02 na comparação com o mês anterior, mantendo o patamar acima de R$0,60 dede o início do ano. Esse valor representa um aumento de 87% na comparação com março de 2021.
Na explicação do BTC Pactual Gestora de Recursos, esse aumento é devido principalmente ao portfólio de FIIs de CRI e CRIs investidos pelo BCFF11. Na estratégia do fundo, os CRI e fundos de recebíveis do portfólio dão maior defesa ao fundo frente ao cenário inflacionário. Abaixo, é possível observar o dividend yield maior dos FIIs de CRI, sendo que os top 10 representam 45% da carteira do fundo:
Movimentação de carteira
Para girar sua carteira, o BCFF11 fez algumas operações, apresentando um resultado de R$0,03/cota, acima do valor no mês anterior. Neste caso, houve vende de FIIs, reduzindo sua carteira de 65 fundos em fevereiro para atuais 59 no fechamento de março.
O BCFF11 também fez operações short, que trouxeram aproximadamente R$0,01/cota de resultado nesse mês. A gestora explicou que a estratégia citada consiste em operar vendido, gerando ganho de capital a partir de sua desvalorização.
Por fim, o BCFF11 fechou o mês com uma reserva gerencial e de contingência que, somadas, representam R$22,7 milhões – ou R$ 0,90/cota.
De olho na inflação e nas oportunidades
Com o aumento progressivo da inflação e das taxas de juros, o BCFF11 deve seguir com a alocação em FIIs de CRIs e CRIs, que atualmente representam 54% da carteira. O objetivo é gerar menor volatilidade para os rendimentos do fundo, protegendo seu capital investido ao entregar de imediato a inflação incorrida.
Embora no curto prazo as incertezas em relação à macroeconomia gere volatilidade e incertezas, a gestora vê uma janela de oportunidades na aquisição de FIIs a preços convidativos, abaixo de seu custo de reposição.
Conheça o BCFF11
O FII BTG Pactual Fundo de Fundos Imobiliários tem como objetivo principal a aquisição de cotas de outros FIIs, bem como Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRI) e outros títulos de renda fixa.
O fundo possui patrimônio líquido de R$ 1,97 bilhão e tem aproximadamente 293.306 cotistas.
Para quem deseja investir no BCFF11, o valor patrimonial de sua cota é R$78,23. Sua taxa de administração é de 0,150% sobre patrimônio líquido (mínimo R$ 25.000,00 mensais corrigido pelo IGPM).
