LVBI11 segue em carteira recomendada de FIIs da EQI mesmo após rescisão do Dia
Os analistas da EQI Research explicaram o motivo de ter optado por não retirar o fundo imobiliário LVBI11 de seu portfólio para abril
O fundo imobiliário LVBI11 foi mantido na carteira recomendada de fundos imobiliários (FIIs) de abril da EQI Research apesar de ter sido impactado negativamente no mês de março pelo anúincio de rescisão antecipada do Grupo Dia, rede de supermercados que anunciou a devolução de galpões logísticos e o fechamento de lojas em todo o país.
Neste período, a casa de análises ligada à EQI decidiu não realizar alterações em seu portfólio, que teve os FIIs HGPO11 e BTLG11 com melhor desempenho em março. “O HGPO11 recebeu uma proposta para venda dos seus ativos e o BTLG11 finalizou a emissão de cotas com excelente captação, fatos que motivaram os bons desempenhos dos FIIs ao longo do mês”, explicou a analista Carolina Borges em documento.
Em contrapartida, os FIIs detratores do desempenho no mês foram XPML11 e BCIA11. Carolina pontuou que, apesar do valor de mercado do XP Malls estar em tendência de queda com nova emissão de cotas, considera a emissão positiva, uma vez que possui potencial para agregar valor no médio prazo.
“As operações de crédito dos fundos de papel recomendados continuam saudáveis e sob acompanhamento. Nosso objetivo é proporcionar renda que oscile em linha com a inflação do período, possibilitando a captura de eventuais picos inflacionários com baixa defasagem”, destacou o relatório.
Dessa forma, o documento destacou que o IPCA-15, foi de 0,36% em março, 0,42 ponto percentual menor do que a de fevereiro, e levemente acima da expectativa de consenso. Além disso, o Comitê de Política Monetária do Banco Central (Copom) concluiu ainda que o cenário está mais incerto, em especial em relação à inflação no Brasil e no exterior.
“Com isso, os juros futuros subiram, mas não afetaram diretamente o desempenho do IFIX”, avaliou e acrescentou que, desde a última revisão, no período de 29 de fevereiro a 27 de março, a carteira apresentou um retorno acumulado de 1,17% frente a uma alta de 1,04% do IFIX. Veja a composição da Carteira Recomendada de FIIs da EQI Research:
- ALZR11: 5%
- BCIA11: 7,5%
- BTCI11: 10%
- BTLG11: 10%
- CPTS11: 10%
- HGBS11: 7,5%
- HGPO11: 5%
- HGRU11: 7,5%
- KORE11: 5%
- RBRF11: 5%
- LVBI11: 10%
- VCJR11: 10%
- XPML11: 7,5%
LVBI11: sem impacto no médio prazo
A Rede Dia, que é responsável por 7,0% das receitas do FII LVBI11 em um galpão logístico em Mauá, SP, entrou com pedido de recuperação judicial e informou a rescisão antecipada do contrato de ocupação do imóvel.
“Mesmo com a notícia desfavorável, inquilinos são temporários e eventualmente todos os imóveis sofrerão com vacância em algum momento. O fator chave de avaliação em um cenário como este é a capacidade de reinserção do imóvel no mercado e quais serão os impactos no curto prazo”, disse Carol Borges.
Além disso, a analistas da EQI Research destacou que o fundo imobiliário LVBI11 ainda tinha quatro parcelas de R$ 1 milhão a serem desembolsadas referentes à aquisição do CD Dia Mauá. No entanto, o contrato prevê que o desembolso só seja efetuado caso o inquilino permaneça no imóvel.
“Para o cotista preocupado com a renda, também não esperamos redução significativa no médio prazo”, destacou o documento. Com isso, a EQI explicou que um dos motivos é o desembolso que não precisará ser realizado no momento.
Outro motivo pontuado pelos analistas é a reserva acumulada que o LVBI11 possui, de cerca de R$1,00 por cota, que poderá fazer frente à redução de receita.
