Fiagro CRAA11 investe em novos ativos e rendimentos superam 120% do CDI
O Fiagro CRAA11, gerido pela Sparta, teve em fevereiro uma distribuição de R$ 1,25 por cota aos investidores, rendimento que corresponde a aproximadamente 123% do CDI no período, já líquido de imposto de renda para pessoas físicas. No mesmo mês, o resultado contábil do fundo foi de R$ 0,93 por cota.
Segundo a gestora, o fundo conta com uma reserva acumulada de R$ 0,40 por cota, fator que ajuda a sustentar o patamar atual de rendimentos. A expectativa da gestão é de que o veículo consiga manter distribuições de pelo menos R$ 1,20 por cota ao longo do primeiro semestre de 2026, desde que as condições de mercado permaneçam favoráveis.
A estratégia do CRAA11 está baseada em investimentos em Certificados de Recebíveis do Agronegócio (CRAs), com foco na geração de renda recorrente aos cotistas.
Durante fevereiro, a gestora analisou três ofertas primárias de CRA que somaram R$ 950 milhões, além de realizar novos investimentos no mercado secundário. Entre as aquisições está um título da Caramuru, agroindústria com faturamento superior a R$ 7 bilhões, considerada pela gestora como uma companhia com elevada solidez financeira.
No mercado secundário, o fundo negociou 73 ativos distintos e realizou compras equivalentes a cerca de 8% do patrimônio líquido do veículo, reforçando a estratégia de gestão ativa da carteira.
Fiagro CRAA11: gestão ativa impulsionam resultados
Ao final de fevereiro, o CRAA11 mantinha uma carteira composta por 121 ativos distribuídos em 22 segmentos diferentes do agronegócio, com baixa concentração. A maior posição individual representava 3,3% do patrimônio do fundo, reduzindo o risco associado a um único emissor ou setor.
A composição da carteira mostra predominância de ativos atrelados ao CDI. Cerca de 64% do portfólio está indexado a CDI+, com spread médio de 1,8% ao ano e duration média de 2,1 anos. Outros 32% estão indexados ao IPCA+, com retorno nominal médio de 9,4% ao ano, enquanto 4% estão alocados em ativos prefixados, com taxa média de 14,6% ao ano.
Essa combinação resulta em um carrego estimado de CDI + 1,7% ao ano, com duration média de 2,3 anos, segundo a gestora.
Na atribuição de performance, o fundo registrou retorno positivo de 0,4% na linha de crédito, sendo 0,1% proveniente do carrego da carteira e 0,3% relacionado à marcação a mercado e ganhos em negociações.
Retorno do FII
Nos últimos 12 meses, a carteira de crédito do CRAA11 acumulou resultado consolidado de +3,2%, mesmo operando com um spread médio de crédito de aproximadamente 1,6%, desempenho que a gestora atribui principalmente à gestão ativa do portfólio e à seleção criteriosa de ativos.
