NUIF11: FI-Infra entrega retorno de 15,9% em 2025 com R$ 13,80 em dividendos
O FI-Infra NUIF11 registrou em 2025 um desempenho que reforça o peso do carrego como principal motor de retorno do fundo. Ao longo do ano, o fundo entregou retorno de 15,9%, resultado equivalente a IMA-B + 4,9% ou 131% do CDI, já considerando o ajuste de gross up do Imposto de Renda.
A atribuição de performance mostra que a maior parte do ganho do fundo, sob gestão da Nu Asset, veio do carrego dos ativos, responsável por 12,9 pontos percentuais do retorno anual. Em um ambiente marcado por juros elevados e maior seletividade do mercado, a estratégia de manter títulos até o vencimento voltou a se mostrar central para a geração de valor no segmento de infraestrutura.
Além do carrego, os movimentos de spread e trading também tiveram papel relevante em 2025, contribuindo com 3,3 pontos percentuais adicionais. A gestão explorou oportunidades pontuais em ativos que se mantiveram valorizados mesmo após a correção observada no mercado de crédito ao longo do ano.
O mês de dezembro, no entanto, trouxe um retrato mais cauteloso. Após a abertura expressiva dos spreads em outubro — da ordem de 50 pontos-base — o mercado entrou em fase de estabilização, com ajustes mais pontuais. Nesse contexto, a performance mensal do fundo ficou próxima da neutralidade, refletindo o impacto negativo da abertura das curvas de juros reais, especialmente das NTN-Bs.
FI-Infra da Nu Asset: gestão manteve foco em eficiência do portfólio
Diante da volatilidade nos spreads e da assimetria reduzida em algumas emissões, a gestão optou por não realizar novas alocações em ativos isentos ao longo de dezembro. Ao fim do mês, cerca de 11% do portfólio estava mantido em liquidez, sem pressão imediata para reinvestimentos.
Segundo o comentário do gestor, a estratégia tem sido preservar flexibilidade para capturar oportunidades em um ambiente de maior estabilidade e spreads mais atrativos. O foco permanece na otimização da relação risco-retorno, evitando alocações defensivas em momentos de mercado menos favoráveis.
Últimos dividendos do NUIF11
No campo da renda, o fundo manteve distribuição consistente em dividendos. O pagamento programado para 15 de janeiro será de R$ 1,10 por cota, o que corresponde a um dividend yield anualizado de 14,8% sobre o preço de mercado de 31 de dezembro — equivalente a 112% do CDI, também ajustado pelo gross up do IR.
Nos últimos 12 meses, o NUIF11 acumulou R$ 13,80 por cota em dividendos, patamar que representa 134% do CDI no mesmo critério.
O histórico reforça a proposta do FI-Infra, constituído em abril de 2022, de combinar previsibilidade de renda com exposição a ativos incentivados de infraestrutura em um portfólio listado e de condomínio fechado.
