GAME11 faz reciclagem de portfólio, vende seis CRIs e registra lucro robusto
O fundo imobiliário GAME11 realizou em novembro um movimento relevante de reciclagem de portfólio. O resultado líquido do período somou R$ 2,27 milhões.
O resultado por cota em novembro foi de R$ 0,104, influenciado diretamente pela dinâmica do IPCA — principal indexador do fundo — que combinou variações de -0,11% em agosto, 0,48% em setembro e 0,09% em outubro.
No mesmo período, o CDI apresentou retorno nominal de 1,05%, o que reforçou a diferença de comportamento entre os indexadores. Ainda assim, o fundo anunciou dividendo de R$ 0,095 por cota, com pagamento previsto para 19 de dezembro, sustentado por reservas acumuladas de R$ 0,116 por cota.
Um dos principais destaques do mês foi a reciclagem mais contundente do portfólio, iniciada em outubro e aprofundada em novembro. O fundo realizou a venda, no mercado secundário, de um blend de seis CRIs, combinando operações táticas e ativos mais antigos da carteira, além da saída de um FII.
O objetivo foi vender papéis com spreads mais baixos, adquiridos em momentos de juros nominais inferiores aos atuais, e aproveitar janelas favoráveis de mercado para minimizar impactos negativos potenciais.
Entre os ativos vendidos estão os CRIs BRF ViSa, JFL Living, GGRC, Mateus II, GPA IV (85) e Rio Ave, além da zeragem da posição no FII Cyrela Crédito (CYCR11), aproveitando a valorização do fundo no mercado secundário. As disponibilidades geradas foram integralmente realocadas no FII Guardian Hedge Fund, veículo estruturado para absorver oportunidades táticas envolvendo cotas de FIIs.
Carteira do fundo imobiliário GAME11
Ao fim de novembro, o GAME11 manteve 100% dos recursos alocados em ativos-alvo, com um portfólio distribuído em 21 ativos, sendo 18 CRIs com fluxo mensal e três FIIs de prazo indeterminado, com horizonte de saída esperado no médio prazo. A carteira apresenta duration média de 4,2 anos e elevado grau de pulverização.
No acumulado desde o IPO, o desempenho do fundo segue acima dos principais benchmarks. A rentabilidade nominal acumulada alcançou 66,9%, superando o benchmark do fundo, que registrou 63,2% no mesmo período. O resultado reforça a estratégia de gestão ativa do GAME11, combinando reciclagem de ativos, preservação de reservas e disciplina na distribuição de rendimentos.
Guidance do FII
A gestão manteve o guidance mínimo de distribuição em R$ 0,095 por cota, destacando que o nível elevado de reservas segue como principal instrumento para suavizar eventuais oscilações nos dividendos mensais.
Segundo o relatório gerencial, a fotografia atual do portfólio e as projeções macroeconômicas permitem preservar esse patamar nos próximos exercícios.
