Dividendos do BCFF11 aumentam 7,66% em 2022
O fundo imobiliário BTG Pactual Fundo de Fundos (BCFF11) divulgou seu relatório gerencial do mês de setembro, mostrando seu resultado e dividendo mensal, assim como as atualizações do seu portfólio.
O fundo imobiliário BCFF11 pagou hoje (17) seus dividendos no valor de R$ 0,56 por cota aos seus investidores. Este valor representa um dividend yield de 9,4% ao ano, com base na cota de fechamento do mês.
Os dividendos do BCFF11 se repetiram pela terceira vez seguida neste mesmo valor, acumulando uma distribuição de R$ 5,5229 por cota no ano de 2022. No ano anterior, considerando o mesmo período, o fundo pagou R$ 5,13 por cota. Sendo assim, os proventos do FII aumentaram 7,66% de um ano para outro.
A performance do fundo em 2022 é de +9,1%, enquanto do IFIX foi de +6,6%. Já o CDI líquido teve um desempenho de 7,6%. Atualmente o BCFF11 negocia com 9,2% de desconto patrimonial. Levando em conta o “duplo desconto”, ou seja, o valor patrimonial dos FIIs investidos pelo fundo, esse desconto chega a 21,9%.
No caso do fundo BCFF11, em que 53% do seu portfólio está alocado em FIIs de CRI e CRIs diretamente, negociando com P/B médio próximo de 1,0, isso mostra que todo o desconto do FII está implícito nas posições de tijolo.
Nesse contexto, o desconto é ainda maior, indicando um deságio de 33,3% entre a cota a mercado do FII BCFF11 e a cota patrimonial dos FIIs de tijolo que fazem parte de seu portfólio.
Resultado do BCFF11
No mês de setembro, as receitas do fundo foram de R$ 17,05 milhões, enquanto as despesas totalizaram R$ 2,23 milhões. Com isso, o resultado líquido do BTG Pactual Fundo de Fundos foi de cerca de R$ 14,82 milhões.
O FFO de setembro foi de R$ 0,60 por cota. Esse valor é menor que no mês anterior, mas corresponde a um crescimento de 20% em relação ao mesmo período do ano passado. Essa baixa do mês, segundo o fundo, “é resultado da deflação do IPCA nos últimos meses, que impactou o resultado dos FIIs de CRI”.
“O impacto da deflação na receita recorrente do BCFF foi minimizado pelas alocações focadas em ativos relacionados ao CDI ao longo de 2022, que representaram 70% das aquisições”, completa a gestão do FII.
A atual deflação tem um efeito por medida política e artificial. A projeção é de uma regularização do índice, buscando a convergência para a meta do Banco Central nos meses seguintes.
A tese de investimentos do BCFF11 continua mantendo uma participação maior que 50% do seu portfólio em FIIs de CRI e CRIs de forma direta, seguindo em linha com a visão macroeconômica com um cenário desafiador, com a permanência dos juros no atual patamar pelos próximos meses.
