KNCR11 registra queda de lucro, mas mantém patamar de dividendos
KNCR11 divulga resultados de agosto com queda no lucro líquido; gestão optou por manter dividendos, que tiveram rentabilidade superior ao CDI.
O fundo imobiliário KNCR11 encerrou agosto de 2025 com um resultado líquido de R$ 98 milhões, demonstrando uma redução em relação aos R$ 106,8 milhões registrados em julho.
Mesmo com a queda no lucro líquido, a distribuição de rendimentos foi mantida em R$ 1,35 por cota, com pagamento realizado no dia 11 de setembro. Esse valor equivale a uma rentabilidade de aproximadamente 1,32% sobre a cota média de ingresso de R$ 102,12, já considerando o rendimento líquido de imposto de renda para pessoas físicas.
Ao analisar a rentabilidade, os dividendos do KNCR11 representam cerca de 114% da taxa DI do período e aproximadamente 134% do CDI, ao incorporar um gross-up de IR de 15%.
Essa performance está relacionada ao cenário macroeconômico, que manteve a taxa Selic em 15% ao ano, decisão confirmada pelo Copom em sua reunião de julho. A alta da taxa básica de juros reforça o impacto positivo nas operações do fundo atreladas a indexadores de renda fixa, contribuindo para a rentabilidade.
KNCR11: movimentações no portfólio
No âmbito da gestão de carteira, destacou-se uma compra recente de CRIs no valor de R$ 23,5 milhões. A carteira do KNCR11 permanece concentrada, sendo composta por CRIs atrelados ao CDI, que representavam 102,8% do patrimônio no final de agosto. Esses papéis apresentam remuneração prevista de CDI acrescido de 2,28% ao ano, com prazo médio de 3,9 anos.
As atualizações da carteira mostram uma alocação total de 103,1% em ativos alvo, além de 2,6% em LCI e 2,3% em instrumentos de liquidez. A gestão informa que não houve eventos negativos de crédito no portfólio.
A nova aquisição de CRIs envolve o grupo JRM – Irmãos Muffato, cuja estrutura garante o pagamento através de alienação fiduciária e cessão fiduciária de oito imóveis, além de garantias complementares e aval do sócio controlador.
