IRDM11 obtém aval para oferta de cotas; quais os próximos passos?
IRDM11 aprovou junto aos investidores a possiblidade de realizar a 13ª oferta de cotas; FII pode ser incorporado ao IRIM11.
O fundo imobiliário IRDM11 obteve o aval de seus investidores, por meio de assembleia geral extraordinária (AGE), para a realização da 13ª emissão de cotas do fundo, que tem a intenção de captar até R$ 120 milhões. Os recursos serão usados na aquisição de cotas de um FII monoativo que detém um imóvel corporativo considerado estratégico, em São Paulo.
A medida faz parte do processo de incorporação do fundo pelo IRIM11, FII multiestratégia da mesma gestora, a Iridium. Para esse processo avançar, porém, os cotistas de ambos os fundos imobiliários terão de aprovar a proposta, em novas AGEs que ainda não têm data prevista.
A próxima etapa do processo será a formalização da oferta pelo IRDM11. O preço unitário deve ficar próximo ao atual valor patrimonial do FII, hoje em R$ 82,84 por cota, e a proposta prevê a possibilidade de entrega de novas cotas como parte do pagamento ao vendedor.
Os anúncios da AGE, pedindo aval para a oferta, e da possível fusão entre os FIIs geraram muita repercussão negativa entre os investidores, por questionamentos ao valor do imóvel a ser adquirido e pelo regulamento do IRIM11, que previa uma taxa de performance. A gestora optou por derrubar essa taxa, o que melhorou o ambiente entre os cotistas e levou à aprovação da emissão de cotas pela AGE.
Quanto ao imóvel, que ainda não foi revelado, o professor Marcos Baroni, head de fundos imobiliários da Suno, explica que mais informações devem surgir com a formalização da oferta, e que os investidores devem buscar mais informações a respeito.
IRDM11 + IRIM11: conheça os dois fundos
O IRDM11 é um fundo de recebíveis imobiliários com patrimônio líquido de pouco mais de R$ 3 bilhões. Desse valor, 82% estão alocados em CRIs, a maior parte deles (cerca de 70%) com remuneração pelo IPCA e spread médio de 8,82%. O fundo também conta com cerca de 16% do PL alocado em cotas de FIIs, com o RBHY11 e o RVBI11 como principais ativos em quantidade.
Já o IRIM11 é um FII multiestratégia mais recente e com regulamento mais adaptado ao mercado atual, segundo a gestora, com formato flexível que permite o investimento em qualquer tipo de ativo imobiliário. O PL atual do fundo é de R$ 166 milhões, ou R$ 86,47 por cota, e o portfólio também tem principalmente CRIs e cotas de FIIs, mas conta ainda com ações de empresas e propriedade direta de imóveis.
A projeção inicial da Iridium a partir dos atuais valores patrimoniais é que a incorporação seja feita de forma que, a cada 10 cotas do IRDM11, o investidor receba 9 cotas do IRIM11 e R$ 61,80 em dinheiro. Aos investidores preocupados com custo médio, Baroni recomenda cautela e paciência, já que os valores ainda podem ser modificados.
“Esses valores são aproximados e a AGE que vai votar a incorporação ainda não foi convocada. É preciso que o investidor do IRDM11 acompanhe todo o processo com bastante atenção, não tome decisões precipitadas e participe da assembleia para opinar”, concluiu o especialista.
