12 FIIs para investir em julho: confira as novidades na carteira do Itaú BBA
O Itaú BBA divulgou sua carteira recomendada de fundos imobiliários para o mês de julho, trazendo mudanças pontuais na composição em relação ao portfólio apresentado em junho.
A principal alteração do Itaú ficou por conta da substituição do fundo HGCR11 pelo KNHF11 na Carteira Renda com Imóveis, o que reduziu em cerca de 4% a exposição a ativos financeiros.
Embora essa movimentação tenha diminuído levemente a parcela dedicada a esse tipo de ativo, ela proporcionou um adicional na exposição ao CDI, já que tanto o fundo retirado quanto o recém-incluído têm como característica comum a maior vinculação a esse indexador.
A diferença, segundo avaliação do Itaú, está no perfil mais dinâmico do KNHF11, que além de uma carteira de CRIs, inclui também ativos como imóveis físicos, cotas de outros fundos imobiliários e ações. Com isso, apresenta um beta mais elevado em relação ao HGCR11, trazendo maior “sensibilidade” a movimentos de mercado.
Atualmente, a carteira de FIIs do Itaú é formada por 12 fundos, com uma alocação distribuída da seguinte maneira: 60% em fundos de tijolo, 30% em fundos de ativos financeiros e os 10% restantes alocados em fundos multiestratégia.
O foco permanece centrado na geração de renda, priorizando FIIs que ofereçam dividend yields acima da média do mercado e apresentem maior previsibilidade na distribuição dos rendimentos. No momento, o portfólio alcança um dividend yield anualizado de 11,4%, superando o rendimento do Tesouro IPCA+ 2035 em 4,16 pontos percentuais.
Confira a carteira de fundos imobiliários do Itaú para julho:
| Ticker | Segmento | Peso | DY |
| HGRU11 | Varejo | 7,50% | 14,90% |
| HSML11 | Shopping Center | 7,50% | 9,10% |
| XPML11 | Shopping Center | 7,50% | 10,60% |
| BRCO11 | Logístico | 7,50% | 11,40% |
| BTLG11 | Logístico | 7,50% | 9,40% |
| KNRI11 | Híbrido | 7,50% | 8,30% |
| PVBI11 | Lajes corporativas | 8,50% | 7,90% |
| RBRP11 | Híbrido | 6,50% | 9,50% |
| KNHF11 | Multiestratégia | 10,00% | 12,80% |
| KNIP11 | Ativos financeiros | 10,00% | 10,60% |
| KNUQ11 | Ativos financeiros | 10,00% | 16,00% |
| KNCR11 | Ativos financeiros | 10,00% | 13,70% |
FIIs para investir: qual é a estratégia atual do Itaú BBA?
No cenário atual, o Itaú mantém sua preferência por fundos lastreados em ativos financeiros, principalmente aqueles classificados como high grade, que vêm oferecendo rendimentos superiores a 14% ao ano, sem registro de inadimplência.
O banco destaca que esses produtos contam com carteiras saudáveis e boa relação risco-retorno. Os fundos atrelados ao CDI também continuam atrativos, segundo o Itaú, uma vez que a taxa Selic deve permanecer em 15% ao ano até o encerramento de 2025, gerando fluxo de proventos maiores.
Já os fundos imobiliários de tijolo se beneficiam do fim do ciclo de alta nos juros. A valorização recente dessa classe de ativos diminuiu o desconto observado nos meses anteriores, fazendo com que o IFIX se aproxime novamente do valor patrimonial.
Apesar disso, o Itaú considera que ainda há uma defasagem entre o preço de mercado e a qualidade dos portfólios de alguns fundos, abrindo espaço para oportunidades de entrada com foco no longo prazo.
Para o Itaú, a expectativa de início dos cortes na Selic também pode impulsionar o desempenho de FIIs expostos a ativos reais, sobretudo se a flexibilização monetária acontecer antes do prazo atualmente projetado pelo mercado.
