XPML11 vende participação no Shopping D, em SP; dividendos podem subir?
O fundo imobiliário XPML11 anunciou a venda de sua participação no Shopping D, localizado na Marginal do Tietê, na zona norte de São Paulo. A transação envolve a propriedade indireta de 23% do empreendimento, com valor de venda estimado em R$ 22.385.895,19.
Essa operação ainda depende do cumprimento de condições precedentes, incluindo a aprovação pelo Conselho Administrativo de Defesa Econômica (Cade), para sua concretização.
A gestão do XPML11, realizada pela XP Asset, estima que essa venda resultará em um ganho de capital de aproximadamente R$ 5,6 milhões. Como consequência, é esperado um potencial pagamento de dividendos de cerca de R$ 0,10 por cota. A taxa interna de retorno (TIR) da operação está projetada em 29,30% ao ano, considerando o período desde a aquisição do ativo, em junho do ano passado.
A aquisição do Shopping D ocorreu como parte de uma negociação que envolveu seis empreendimentos que pertenciam ao grupo SYN. A venda do ativo, considerado de baixa relevância dentro do portfólio do XPML11 — representando menos de 1% do NOI (lucro operacional líquido) — visa otimizar a carteira do fundo.
Segundo a gestão, o empreendimento apresentava indicadores operacionais inferiores à média do portfólio, reforçando a decisão de desinvestimento com foco na gestão ativa e na melhora dos indicadores financeiros e operacionais.
XPML11 busca R$ 305 milhões até o fim do ano
O principal desafio do fundo imobiliário XPML11 é captação de recursos para cumprir suas obrigações financeiras. O fundo precisa levantar cerca de R$ 305 milhões até o final de 2025 para quitar parcelas pendentes de compras anteriores, inclusive a aquisição do portfólio do SYN, no valor de R$ 630 milhões, com vencimento em dezembro.
As fontes de captação consideradas incluem a venda de ativos, emissão de Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRI) e novas emissões de cotas. Essa última opção, no entanto, foi descartada momentaneamente, devido ao atual cenário do mercado.
Atualmente, o XPML11 tem um patrimônio líquido de aproximadamente R$ 6,6 bilhões, ou R$ 117,40 por cota. Na última sessão, suas cotas encerraram o pregão cotadas a R$ 104,75, refletindo um preço versus valor patrimonial (P/VP) de 0,89x. Os dividendos pagos são de R$ 0,92 por cota nos últimos meses, com um dividend yield anualizado de cerca de 10,5%.
