Fundo imobiliário tem potencial de alta de 16,47% e desconto implícito de 14%, diz gestão
A gestão de um fundo imobiliário estima que o FII tem um potencial de alta de 16,47% e um desconto implícito de 14%. Veja qual FII.
O fundo imobiliário SNFF11 divulgou seu relatório gerencial do mês de abril, apontando que a cota potencial estimada do FII no final do mês de abril era de R$ 100,65, considerando o valor patrimonial contábil dos ativos investidos pelo fundo no final do mês.
A partir do valor da cota potencial do FII SNFF11, a gestão infere um desconto implícito de 14,14% e um potencial upside (potencial de alta) de 16,47%, considerando o preço de fechamento em 28 de abril de R$ 85,90.
“O valor da cota potencial pode ser utilizado para gerar maior visibilidade sobre o real valor intrínseco do portfólio, frente a desvalorização da cota patrimonial divulgada mensalmente devido à marcação a mercado dos ativos investidos”, explica a carta do gestor.
Em abril o IFIX teve uma variação de 3,52%, enquanto o fundo imobiliário SNFF11 registrou um retorno total de 2,76% no período.
O resultado do fundo acabou sendo fortemente impactado pelo desempenho do FII RELG11, cujo portfólio do fundo SNFF11 está exposto.
O RELG11 teve uma desvalorização de 22,81% em abril, depois que a gestão comunicou que não pagaria dividendos para fazer jus ao passivo do FII, o que gerou uma atribuição negativa de cerca de -0,98% no resultado patrimonial do SNFF11 no mês.
Mesmo com essa forte queda no curto prazo, a gestão do Suno Fundo de Fundos acredita que o RELG11 tomou a decisão acertada para preservar o valor e a sustentabilidade do fundo no longo prazo.
Assim, o SNFF11 acredita no potencial de recuperação do RELG11 assim que for feita a venda parcial de ativos do portfólio, conforme já demonstrada a intenção pela gestora.
Ressalta-se ainda que com os valores atrativos pagos na compra dos ativos, o portfólio do RELG11 teve uma valorização de 26% desde o momento da aquisição, conforme apresentado em laudo de avaliação.
Esse fator pode resultar em uma realização de lucro para o SNFF11 assim que a venda dos ativos for concretizada. “Seguiremos acompanhando o desenrolar da situação com proximidade”, diz a gestão em relatório.
Resultado e dividendos do SNFF11
O SNFF11 auferiu um resultado distribuível de R$ 0,64 por cota em abril, e anunciou dividendos de R$ 0,65 por cota que fora distribuído no dia 25 de maio. A reserva acumulada do FII ao final de abril era de R$ 0,40 por cota, que pode ser utilizada para distribuição futura de rendimentos.
Por fim, a receita proveniente dos rendimentos de FII foi impactada em abril pelo não pagamento do RELG11. O impacto no resultado do SNFF11 foi de R$ 112 mil, equivalente a R$ 0,04 por cota.
