FIIs high grade entregam rentabilidade com menor risco; veja lista
FIIs high grade buscam papéis com melhor avaliação de crédito e focam em diversificação para manter a rentabilidade em alta.
Na hora de montar a carteira de FIIs de papel, as gestoras costumam separar os títulos para possível aquisição em duas classificações, de acordo com a relação entre risco e retorno: high grade e high yield.
Em alguns casos, os fundos são estruturados de forma específica, de forma a atuar somente com ativos de um tipo, a fim de atender investidores de diferentes perfis: os fundos high yield priorizam papéis com melhor classificação de risco e que, por serem considerados mais seguros, podem oferecer remuneração mais baixa.
“Esses fundos investem principalmente em títulos de dívida emitidos por empresas com uma classificação de crédito elevada, geralmente atribuída por agências de rating como Moody’s, S&P Global Ratings ou Fitch Ratings”, explica Guilherme Rheingantz, gestor dos fundos de crédito estruturado da Rio Bravo Investimentos.
Já os fundos high yield atuam com maior disposição para o risco, em busca de ativos que, por despertarem menor confiança no mercado, oferecem rendimentos mais robustos.
Mesmo com a opção por remunerações nominais menores, os fundos high grade podem oferecer boa rentabilidade, com seleção de ativos seguros e baixas taxas de inadimplência. No caso da Rio Bravo, a gestora tem o RBHG11 (Rio Bravo Crédito High Grade), que vem oferecendo um dividend yield anualizado de 14,3%, com média mensal de 1,12%.
“A performance apresentada é uma comprovação da junção entre capacidade técnica da gestão em analisar e selecionar bom ativos e um acompanhamento restrito e próximo com todos os devedores do portfólio”, aponta Rheingantz.
FIIs high grade: veja lista dos mais rentáveis
A Rio Bravo preparou um ranking com os 10 fundos imobiliários com foco em investimentos high grade e maior dividend yield anualizado. São eles:
| Fundo | Gestora | DY |
| RBHG11 | Rio Bravo | 14,3 |
| OUJP11 | JPP Capital / Fator | 13 |
| CVBI11 | VBI Real Estate | 13 |
| XPCI11 | XP Vista Asset | 12,9 |
| HSAF11 | HSI | 12,8 |
| HREC11 | Hedge | 12,3 |
| PLCR11 | Plural | 11,8 |
| MCCI11 | Mauá | 11,7 |
| VRTA11 | Fator | 11,2 |
| RBRR11 | RBR Asset | 10,4 |
Guilherme Rheingantz, da Rio Bravo, explica que o desempenho do fundo pode ser explicado, principalmente, pela diversificação da carteira. “São 40 ativos inseridos no portfólio e 12 setores diferentes, com baixa correlação entre eles. Essa variedade ajuda a mitigar riscos e a garantir fontes de receita estáveis”, ressalta o analista.
A posição mais conservadora fez o RBHG11 diminuir o guidance de dividendos para o segundo semestre: depois de pagar R$ 0,95 por cota nos últimos meses, a faixa de pagamentos ficará entre R$ 0,77 e R$ 0,93 por cota.Segundo o último relatório gerencial, a decisão se deve a “aspectos macroeconômicos e também a estratégia da gestão em seguir com o desinvestimento nas operações com risco maior, mantendo o fundo com um perfil de risco mais conservador”.
Com patrimônio líquido de R$ 191.065.248,89, o equivalente a R$ 88,13 por cota, o fundo RBHG11 fechou o pregão de FIIs da última sexta-feira (19) em R$ 86,23, uma relação P/VP de 0.97x.
