VRTM11: fundo imobiliário registra lucro de R$ 4 mi e mantém yield mensal acima de 1%
O fundo imobiliário VRTM11 registrou um mês movimentado em outubro, com novas aquisições, liberações de obra, recompras e ajustes estratégicos na carteira de fundos imobiliários. O resultado contábil do período somou R$ 4,18 milhões, enquanto o dividend yield mensal atingiu 1,29%, equivalente a 119% do CDI considerando o “gross up” de 15%.
No portfólio de imóveis diretos, o fundo assinou a aquisição de seis unidades na planta do empreendimento Habitat Libertà, em Goiás, totalizando R$ 4,2 milhões em novos compromissos. Também foram realizadas liberações previstas em nove obras, somando aproximadamente R$ 4,7 milhões.
Houve ainda a recompra de uma unidade do empreendimento “Gibran Saraiva Rezende”, no valor de R$ 638 mil. Já no projeto “Alpha Houses I”, em Barueri (SP), segue em andamento o processo de escrituração de três unidades, que podem gerar entre R$ 150 mil e R$ 200 mil de ganho por unidade quando forem vendidas a mercado.
No segmento de FIIs, outubro marcou novo movimento de redução de exposição. O VRTM11 alienou aproximadamente R$ 0,2 milhão em cotas, encerrando posições em OULG11 (logística) e VISC11 (shopping centers). As vendas geraram ganho de capital. No acumulado do ano, a redução já chega a R$ 57 milhões.
Carteira do fundo imobiliário privilegia operações estruturadas
Segundo a gestão, os recursos provenientes dos desinvestimentos continuam sendo direcionados para operações estruturadas e Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs), estratégia central do fundo em 2025. Hoje, a carteira está distribuída entre imóveis diretos, FIIs e CRIs, com apenas 5% do patrimônio líquido em caixa.
O desconto patrimonial do VRTM11 chamou atenção no fechamento de outubro. Com cota a R$ 6,97, o fundo opera a 0,75 vez o valor patrimonial, o que indica uma assimetria relevante frente aos ativos em carteira.
A equipe lembra ainda que os imóveis diretos conferem ao fundo um “kicker”: caso todas as unidades passíveis de recompra fossem efetivamente recompradas, o impacto positivo estimado seria de R$ 0,09 por cota.
Dividendos e sensibilidade ao IPCA
O VRTM11 distribuiu R$ 0,09 por cota referente ao mês de setembro e mantém reserva de R$ 0,021 por cota para complementar rendimentos futuros. O fundo encerrou outubro com R$ 16 milhões em caixa, destinados a novas alocações, pagamento de taxas e obrigações.
A inflação voltou ao campo positivo — o IPCA de setembro foi de 0,48% — e deve impactar os resultados dos CRIs do fundo imobiliário VRTM11 nos próximos meses, já que grande parte dos indexados ao IPCA possui defasagem de 60a 90 dias.
