PPEI11 acumula R$ 181,8 mi em dividendos e projeta um total de R$ 13,40 em 2026
O Prisma Proton Energia FIP-IE (PPEI11) fechou o segundo trimestre de 2026 com destaque para a geração de caixa e a distribuição de dividendos aos investidores. Listado na B3 desde outubro de 2020, o fundo possui quatro autorizações de exploração de ativos de geração de energia solar, todos em operação.
A disponibilidade média das usinas no segundo trimestre ficou entre 99,1% e 99,8%, acima da meta de 99% utilizada para fins de certificação de produção de energia de P50. O desempenho operacional reforça a capacidade dos ativos de permanecerem disponíveis para geração.
Desde fevereiro deste ano, o PPEI11 passou a realizar distribuições mensais de dividendos, sempre ao final de cada mês. Para 2026, a projeção da gestão é distribuir um total de R$ 13,40 por cota.
No acumulado desde o IPO, o fundo já distribuiu R$ 181,8 milhões em dividendos, equivalente a R$ 40,39 por cota. O histórico de distribuição é um dos principais pontos de destaque para os investidores do veículo.
Em 30 de junho, a cota do PPEI11 era negociada a R$ 83,60, resultando em um valor de mercado de aproximadamente R$ 376,2 milhões. No IPO, realizado em outubro de 2020, a cota foi precificada em R$ 106,67.
Fundo PPEI11: Geração de energia permanece acima do contratado
A produção consolidada de energia elétrica dos quatro ativos alcançou 27,3 MW médios no segundo trimestre, uma redução de 4,5% em relação ao mesmo período de 2025. Segundo o fundo, a queda ocorreu em razão da menor incidência de recurso solar nos parques.
Apesar da retração na comparação anual, a performance acumulada nos anos contratuais permanece acima dos volumes contratados nos quatro parques. Eventuais excedentes de geração ao final de cada ano contratual podem ser cedidos a outra usina participante do mesmo leilão, mediante negociação bilateral.
A receita líquida do PPEI11 somou R$ 28,48 milhões no segundo trimestre, praticamente estável em relação aos R$ 28,44 milhões registrados um ano antes. O resultado combina o impacto positivo do reajuste pelo IPCA nos preços dos contratos de venda de energia com a redução decorrente do menor volume gerado.
O reajuste dos preços dos contratos contribuiu com aproximadamente R$ 1,32 milhão para a receita no trimestre, enquanto o menor volume de geração representou impacto negativo de cerca de R$ 1,28 milhão.
Os custos e despesas cresceram 2% na comparação anual durante o segundo trimestre. No acumulado do ano, porém, a alta permanece abaixo da inflação do período, segundo os dados apresentados pelo fundo.
Restrição de geração teve impacto financeiro considerado imaterial
Um dos pontos de atenção para o PPEI11 é o chamado curtailment, ou restrição de geração por limitações do sistema elétrico. Em novembro de 2025, a Aneel aprovou um plano emergencial de gestão de excedentes de energia que pode afetar usinas classificadas como Tipo III em situações críticas.
Entre os quatro ativos do fundo, UFV Esmeralda, ligada à Celpe, e UFV Sobrado, ligada à Coelba, são as que podem ser impactadas pelo mecanismo. O fundo afirma que ainda não é possível estimar eventuais efeitos financeiros, já que eles dependerão do volume de cortes, dos critérios de rateio e de possíveis mecanismos de ressarcimento.
Em junho, a UFV Esmeralda foi parcialmente afetada por uma restrição de escoamento durante quatro horas, entre 10h e 14h do dia 7. A restrição estimada foi de 2,73 MWh, com impacto financeiro calculado em aproximadamente R$ 1.300, considerado imaterial pelo fundo.
Foi a primeira ocorrência de curtailment envolvendo um ativo do PPEI11. Apesar do episódio, os quatro parques mantiveram desempenho de geração acima dos volumes contratados no acumulado dos respectivos anos contratuais.
As despesas financeiras, por sua vez, totalizaram R$ 7,86 milhões no trimestre, sendo R$ 6,63 milhões relacionados ao financiamento junto ao BNB e R$ 1,23 milhão referentes aos juros das debêntures de infraestrutura emitidas pela holding.
PPEI11 mantém foco em renda e acumula R$ 40,39 por cota em dividendos
lém dos dividendos já distribuídos, o desempenho de mercado também faz parte da trajetória do PPEI11. Desde o IPO, realizado em 28 de outubro de 2020, a cota foi originalmente precificada em R$ 106,67 por meio de bookbuilding.
Considerando os dividendos distribuídos ao longo do período, o preço do IPO ajustado pelos proventos cai para R$ 66,28 por cota. Esse cálculo representa um valor de mercado ajustado de aproximadamente R$ 298,3 milhões.
A diferença entre a cotação ajustada e o preço atual evidencia a importância dos dividendos na avaliação do retorno do investidor ao longo da trajetória do fundo. Até junho, foram R$ 40,39 por cota distribuídos desde a estreia na B3.
O volume médio diário negociado nos últimos 90 dias foi de aproximadamente R$ 250 mil, abaixo da média de R$ 640 mil registrada desde o IPO. Ao final do segundo trimestre, o fundo possuía 2.352 cotistas.
