Assim como outros fundos de investimento, os FIIs também apresentam seus custos. Por contar com uma gestão profissional na escolha de ativos e construção de um portfólio, essas despesas são repassadas aos cotistas na forma de taxa de administração.
Muitos investidores já ouviram falar sobre a taxa de administração em fundos, mas nem todos compreendem de fato o que isso significa. Outros não entendem por que esse valor é cobrado, o que dificulta saber se o percentual colocado por determinado fundo é alto ou baixo, por exemplo.
Mas afinal, o que é taxa de administração e para que ela serve? Será que vale a pena investir em FIIs mesmo com a cobrança dessa taxa? Essas e outras perguntas são comumente feitas pelos investidores, sobretudo pelos mais iniciantes.
O que é taxa de administração?
A taxa de administração é um percentual do valor total investido pelos cotistas, voltada para arcar com os custos do administrador e do gestor de um fundo. Um dos maiores benefícios de investir em um fundo é justamente contar com uma gestão profissional na escolha dos ativos.
No entanto, assim como qualquer profissional em investimentos, a gestão e a administração do FII vai trazer custos ao investidor, já que o objetivo do mesmo é maximizar o retorno do cotista naquele investimento.
Importante destacar que essa taxa varia entre os fundos. Existem os que cobram um percentual para realizar uma gestão ativa do portfólio, o que demanda um trabalho maior na busca por novas oportunidades. Isso vai elevar os custos do FII, ou seja, a taxa de administração.
De forma análoga, os fundos imobiliários com uma gestão passiva são os que apresentam as menores taxas do mercado de FIIs, até por demandarem custos mais baixos.
Quanto custa investir em Fundos Imobiliários?
Saber estimar qual o potencial de rendimentos de um FII é algo muito importante. Sendo assim, entender quanto custa investir em fundos imobiliários é tão relevante quanto, já que interfere diretamente nos ganhos que serão auferidos com esse investimento.
O custo para investir em um fundo imobiliário inclui principalmente a taxa de administração, que varia conforme o fundo e o tipo de gestão realizada. Ela pode vir em sua forma integral, arcando com todos os custos do FII de uma vez só, ou então destrinchada em outras categorias, como taxa de gestão, de consultoria e os custos de escrituração.
A taxa de administração está geralmente associada ao administrador do fundo, ou seja, ao responsável pela parte financeira e pelas questões burocráticas que estão envolvidas no FII.
No entanto, a taxa do administrador é apenas uma das despesas de um fundo imobiliário. Além dela, também há os custos com gestão, já que é o gestor que vai escolher os ativos que serão investidos, dentro de uma estratégia própria daquele FII.
A decisão de comprar ou vender um ativo, assim como as movimentações do portfólio, são definidas pelo gestor. Sendo assim, a realização desse trabalho vai gerar custos ao fundo que serão repassados ao cotista.
Algumas vezes, no lugar da figura do gestor, pode haver a participação de um consultor. Nesse caso, ao invés da taxa de gestão, o fundo vai arcar com os custos com consultoria, chamado de taxa de consultoria.
Por fim, os custos de um fundo imobiliário também podem depender do seu desempenho. Existem FIIs que apresentam uma taxa de performance, ou seja, o gestor terá um pagamento extra se conseguir fazer com que o fundo atinja uma determinada meta, que pode ser representada por um benchmark, como CDI, IPCA ou o próprio IFIX.
Enquanto a taxa de administração do FII costuma variar entre 0,25% ao ano a 2,00% ao ano sobre o patrimônio líquido ou valor de mercado da carteira do fundo, a de performance costuma ser de 20% do que exceder a meta que foi previamente estabelecida.
Nesse caso, quando existe essa taxa, acaba sendo uma relação de ganho para ambas as partes, já que se o gestor conseguir cumprir determina meta, ele vai ter uma maior remuneração, ao mesmo tempo que vai render ao próprio cotista rendimentos adicionais.
Vale à pena investir em FIIs mesmo com as taxas de administração?
Os fundos imobiliários representam uma forma prática e simples de investir no segmento imobiliário. Apesar de toda a praticidade que eles apresentam, existem investidores que ficam na dúvida se eles realmente valem a pena considerando a taxa de administração.
É importante levar em conta que a taxa de administração é descontada dos rendimentos do fundo antes da distribuição. Sendo assim, o valor recebido pelos cotistas já é o valor líquido. Além disso, os dividendos de FIIs são isentos do Imposto de Renda.
Isso significa que o investidor não vai precisar pagar nenhuma taxa após receber os rendimentos do fundo. Os valores são totalmente descontados no fechamento dos resultados mensais do FII, antes de definir qual será o valor pago aos cotistas em rendimentos.
Sendo assim, mesmo com o pagamento da taxa de administração, o investimento em fundos imobiliários pode valer muito a pena. No entanto, assim como qualquer outro tipo de ativo, é preciso escolher bem os FIIs que vão fazer parte da carteira. Para isso, é necessário observar se a qualidade da gestão e a geração de resultados supera os custos que estão envolvidos.
Para entender se uma taxa de administração está cara ou barata, é preciso fazer uma comparação entre fundos parecidos. Nesse caso, pode-se incluir o tipo de gestão que é feita, o tamanho do FII, os ativos que ele investe, etc.
É comum que fundos de gestão passiva tenham taxas menores que fundos de gestão ativa, por exemplo. Isso faz com que eles não sejam muitas vezes comparáveis. Avaliar a média dos valores das taxas dentro de um determinado segmento pode ajudar o investidor a determinar se aquele fundo realmente está acima ou abaixo do preço. Assim, ele poderá definir posteriormente se ele vale a pena ou não.
Foi possível entender o que é taxa de administração e quais são os custos de um FII? Deixe nos comentários suas dúvidas e sugestões.
