Fundo imobiliário CACR11 tenta mudar administrador após divergência; entenda
O fundo imobiliário CACR11 está realizando uma assembleia geral extraordinária (AGE) para pedir o aval dos investidores à mudança de administrador. A intenção da Cartesia, gestora do FII, é que o banco Daycoval seja substituído na função pelo BRL Trust.
A divergência entre as duas partes se tornou aberta ao público em desde o dia 19 de setembro, quando o Daycoval anunciou em fato relevante que havia remarcado o valor patrimonial de quatro CRIs que faziam parte do portfólio do fundo, relacionados a obras no litoral baiano. Os ativos já vinham sendo alvo de desconfiança no mercado, provocando queda nas cotações do CACR11, que bateu em sua mínima histórica em 9 de setembro, a R$ 62,78.
Pela remarcação, o valor patrimonial dos quatro ativos caiu de R$ 247,3 milhões para R$ 186,6 milhões, uma queda de 24,53%. Com isso, o patrimônio líquido do CACR11 caiu de R$ 453 milhões, na atualização de 29 de agosto, ou R$ 93,67 por cota, para R$ 370,3 milhões, ou R$ 76,58 por cota, em 30 de setembro — redução de 18,24%.
Segundo o Daycoval, a remarcação foi devida à “deterioração da qualidade de crédito dos CRIs”, devido a mudanças na estrutura de garantias e reorganizações societárias das sociedades devedoras das notas comerciais que lastreiam os títulos. O banco disse ainda que a decisão foi tomada diante das apresentações feitas pela Cartesia no relatório gerencial de agosto.
Cotação CACR11
No dia seguinte, 20 de setembro, a Cartesia emitiu um comunicado dizendo que a decisão do administrador “acrescenta ruído relevante” ao mercado e reiterou as explicações dadas anteriormente. Segundo a Cartesia, a reorganização societária se estendeu ao longo de oito meses e foi “um evento extremamente positivo para os ativos”.
A empresa ainda reforçou a acusação de que o CACR11 vem sendo alvo de “ataques especulativos” e destacou que seus sócios são investidores do fundo, com “posição comprada de longo prazo” em “parcela relevante das cotas em circulação”.
Fundo imobiliário CACR11: situação de acordo com a gestão
No relatório gerencial de setembro, a Cartesia divulgou informações de uma avaliação externa realizada pela Binswanger, empresa especializada em inteligência de dados do mercado imobiliário. Os laudos avaliaram os terrenos envolvidos como garantia dos CRIs em R$ 271,7 milhões e apontaram um VGV (Valor Geral de Vendas) somado de R$ 1,2 bilhão para os quatro empreendimentos.
A gestora enviou os laudos detalhados para o Daycoval, mas o banco não realizou a alteração. Assim, a Cartesia optou por uma AGE para destituir o administrador e substituí-lo por outra instituição bancária. A AGE ficará aberta de forma online até o dia 24 de novembro, às 15h.
Na última sexta-feira (31), o fundo imobiliário CACR11 anunciou dividendos de R$ 1,32 por cota, o que resultou em um dividend yield mensal de 1,71%, considerando o preço de fechamento de outubro, em R$ 77,22. O pagamento será realizado no dia 14 de novembro.
