FIIs para fevereiro: BB indica 16 opções, com GARE11, TRXF11 e VRTA11
O Banco do Brasil revisou suas carteiras recomendadas de fundos imobiliários (FIIs) para fevereiro, trazendo algumas mudanças em relação às indicações de janeiro.
Dentre alguns dos destaques recentes do mercado, os analistas do BB trazem o MFII11, que anunciou dividendos menores para os próximos três meses, e o CVBI11, que sofreu com o impacto de CRIs que foram colocados em uma “watch list” pela gestora, em função do endividamento elevado e do baixo desempenho de algumas operações da empresa Cortel, que administra cemitérios.
Essa situação afetou o fundo imobiliário, visto que ele possui uma parcela considerável do seu PL (cerca de 6%) exposta a esses CRIs. Da mesma forma, o MFII11 tem 35% de participação na SPE Consórcio Cortel, responsável pela administração de alguns cemitérios em São Paulo, o que representa cerca de 30% do patrimônio líquido do fundo.
Devido a esses riscos, o Banco do Brasil optou por substituir esses dois fundos em suas carteiras recomendadas. Na Carteira FII Renda, o CVBI11 e o XPCI11 foram substituídos por KNIP11 e HGCR11, com o objetivo de aumentar a representatividade da carteira no índice, melhorar a liquidez e aproveitar as oportunidades de compra com descontos.
Os demais FIIs da carteira foram mantidos, com destaque para o TRXF11, que teve apontada pelos analistas a projeção de nova distribuição de dividendos extraordinários no fim do semestre, como aconteceu em janeiro.
Na Carteira FII Ganho de Capital, o MFII11 foi substituído pelo HGRU11, um fundo de renda urbana que o BB considera ter boa diversificação e ativos bem localizados, assim como um potencial de valorização no mercado secundário.
Veja as duas carteiras de FIIs do BB para fevereiro:
FIIs para investir: Carteira Renda
| Ticker | Segmento | P/VP | DYA |
| RZTR11 | Agro | 0,85 | 13,35% |
| GARE11 | Híbrido | 0,85 | 13,44% |
| TRXF11 | Híbrido | 0,99 | 12,63% |
| HGCR11 | Recebíveis | 0,93 | 12,75% |
| KNIP11 | Recebíveis | 0,95 | 12,27% |
| KNSC11 | Recebíveis | 0,94 | 12,67% |
| VGIR11 | Recebíveis | 0,94 | 14,12% |
| VRTA11 | Recebíveis | 0,9 | 13,08% |
FIIs para investir: Carteira Ganho
| Ticker | Segmento | P/VP | DYA |
| HGRU11 | Híbrido | 0,88 | 10,53% |
| KNHF11 | Híbrido | 0,8 | 13,90% |
| BRCO11 | Logístico | 0,8 | 11,00% |
| BTLG11 | Logístico | 0,92 | 9,90% |
| RZAT11 | Logístico | 0,77 | 16,40% |
| RBRR11 | Recebíveis | 0,84 | 13,50% |
| RECR11 | Recebíveis | 0,81 | 15,00% |
| HGBS11 | Recebíveis | 0,82 | 11,40% |
Em janeiro, a Carteira FII Renda teve um dividend yield (DY) ponderado de 1,16%, o que equivale a uma rentabilidade anualizada de 14,83%, superando ligeiramente o DY de 14,16% da carteira teórica do IFIX.
A melhoria do DY em relação ao mês anterior foi impulsionada pela queda nos preços dos fundos imobiliários, combinada com um aumento nos dividendos dos FIIs de crédito, gerando um maior retorno.
Por outro lado, a Carteira FII Ganho de Capital teve DY ponderado de 1,14% no mês, o que representa 14,56% ao ano, também superando a carteira teórica do IFIX.
O cenário do mercado de FIIs no início de 2025 foi marcado por um recuo do IFIX de 3,07% em janeiro, mostrando o contexto desafiador que já era observado no final de 2024. Um fator adicional que afetou negativamente o desempenho do setor foi a possível tributação sobre as receitas dos FIIs, o que gerou incertezas, especialmente entre os FIIs de tijolo.
Nesse contexto, a Carteira Renda, predominantemente composta por FIIs de papel, apresentou uma variação de -3,77%, ligeiramente abaixo do desempenho do IFIX. Já a Carteira FII Ganho de Capital, com maior exposição a FIIs de tijolo, teve uma queda de 5,99%, “superando” a perda do índice em 2,93 pontos percentuais.
