B3 amplia mercado a termo e inclui 99 novos FIIs; veja o que muda para o investidor
A B3 ampliou nesta segunda-feira (17) o acesso dos fundos imobiliários ao mercado a termo. A bolsa passou a disponibilizar 99 novos FIIs para esse tipo de negociação, elevando de 20 para 119 o número de fundos disponíveis na modalidade. A mudança também inclui 65 BDRs não patrocinados.
A expansão multiplica quase por seis a quantidade de FIIs disponíveis para operações a termo. Até então, apenas 20 fundos imobiliários integravam a lista.
Entre os FIIs que passam a integrar o mercado a termo estão BRCO11, GGRC11, GSFI11, IRIM11, KNSC11, MCCI11 e PMLL11. A B3 também incluiu BDRs vinculados a empresas como Berkshire Hathaway, Coca-Cola, Disney, Goldman Sachs, JPMorgan Chase, Micron Technology, Oracle, Palantir Technologies, Taiwan Semiconductor e Visa.
O que muda para os investidores de FIIs
Na prática, a inclusão permite que cotas de mais fundos imobiliários sejam negociadas no mercado a termo. Nessa modalidade, comprador e vendedor combinam o preço do ativo no momento da negociação, enquanto a liquidação ocorre em uma data futura previamente definida.
A dinâmica é diferente da compra convencional no mercado à vista. Segundo a B3, no mercado à vista a liquidação financeira ocorre dois dias depois da negociação. No mercado a termo, as condições da operação e o prazo para liquidação são definidos previamente.
Com a inclusão dos 99 novos fundos, o mercado a termo passa de 20 para 119 FIIs disponíveis. A mudança, portanto, amplia o número de fundos imobiliários que podem ser negociados nessa modalidade, mas não representa a estreia dos FIIs nesse mercado.
A operação a termo também envolve regras próprias e exposição a riscos de mercado. Por isso, seu funcionamento é diferente de uma compra convencional de cotas no mercado à vista.
Mercado a termo supera R$ 12 bi
A ampliação ocorre em um mercado que já movimentou mais de R$ 12 bilhões em volume acumulado em 2026, segundo a B3. O tíquete médio das operações é de R$ 189 mil.
Em 2025, o volume total transacionado no mercado a termo chegou a R$ 22,9 bilhões. Os investidores institucionais respondem por 73% dos negócios, enquanto as pessoas físicas representam cerca de 17% das negociações.
Além dos fundos imobiliários e dos BDRs não patrocinados, a B3 disponibiliza outras classes de ativos para negociação a termo, como ações, units, BDRs patrocinados e ETFs.
Segundo Renato Munhoz, gerente de produtos de Equities da B3, a entrada de novos FIIs e BDRs amplia as alternativas de exposição aos mercados imobiliário e internacional por meio da modalidade.
“A ampliação do número de ativos disponíveis no mercado a termo da B3 oferece ao investidor mais possibilidades para negociar de acordo com seus objetivos e com o momento de mercado”, afirma Munhoz. “A entrada de novos FIIs e BDRs traz ainda mais alternativas de exposição ao mercado imobiliário e internacional, utilizando uma modalidade que permite combinar diferentes horizontes e estratégias.”
Como funciona o mercado a termo
No mercado a termo, comprador e vendedor estabelecem previamente o preço de determinado ativo para que a liquidação da operação aconteça em uma data futura.
A modalidade pode ser utilizada em diferentes estratégias. De acordo com a B3, estão entre elas operações de proteção de carteira, além de estratégias direcionais, de financiamento e de gestão de caixa.
O mercado a termo também pode ser combinado com posições no mercado à vista e com operações envolvendo contratos futuros ou opções.
“É uma ferramenta que amplia as possibilidades de planejamento do investidor. O mercado a termo pode ser utilizado tanto para uma visão direcional sobre determinado ativo quanto como parte de estratégias mais sofisticadas de proteção, financiamento ou gestão de caixa”, explica Munhoz.
O executivo também destaca que operações desse tipo envolvem exposição ao mercado e garantias. Segundo ele, o investidor deve conhecer o funcionamento do produto e avaliar sua adequação ao próprio perfil.
B3 amplia alternativas para FIIs
Com a inclusão dos 99 fundos nesta segunda-feira, o número de FIIs disponíveis para negociação no mercado a termo da B3 passa de 20 para 119.
Para os investidores, a principal mudança é o aumento da quantidade de fundos imobiliários disponíveis nessa modalidade. As características próprias do mercado a termo, como a definição antecipada das condições da operação e a liquidação futura, permanecem.
A ampliação também adiciona 65 BDRs não patrocinados ao mercado a termo. Com isso, a B3 passa a oferecer mais ativos das duas classes para operações realizadas nessa modalidade.
