BTHF11 lucra R$ 19,5 milhões e retorno chega a 18% em 1 ano
O fundo imobiliário BTHF11 apurou resultado de R$ 19,512 milhões em maio, a partir de receitas que somaram R$ 21,278 milhões.
Por cota, o resultado foi de R$ 0,095, com peso relevante das operações em FIIs. A distribuição, porém, ficou em R$ 0,101 por cota, em linha com o guidance do semestre.
A gestão anunciou ainda o guidance do segundo semestre de 2026, também no intervalo de R$ 0,10 a R$ 0,105 por cota. No acumulado de 12 meses, o retorno total dos rendimentos do BTHF11 foi de 18%, ante 12% do IFIX.
O desinvestimento no Shopping Pátio Maceió pelo BTHF11
O destaque do mês foi a conclusão da venda dos 30% que o fundo detinha no Shopping Pátio Maceió, ativo de varejo consolidado com cerca de 47 mil metros quadrados de ABL e mais de 200 lojas.
A operação havia sido estruturada no início de 2024 para adquirir a fração de 30% do empreendimento, com uma garantia de rentabilidade mínima de 18% ao ano.
Segundo a gestão, esse piso de retorno, somado à maturidade do ativo, deu à operação um perfil assimétrico, com downside limitado e exposição ao upside operacional do shopping.
Ao longo do período de investimento, o fundo imobiliário BTHF11 alocou R$ 115 milhões em caixa na estrutura, encerrada com Taxa Interna de Retorno de 20,07% ao ano em um ciclo de 28 meses, acima do piso contratado.
Com a saída, o fundo recupera R$ 121 milhões de caixa, recursos que a gestão pretende direcionar principalmente a novos deals estruturados e ao aumento da exposição a CRIs IPCA+ com duration alongada.
No restante das movimentações do período, o FII BTHF11 realizou R$ 140 milhões em operações no mercado secundário, com uso de R$ 9,9 milhões de caixa.
Na carteira de crédito, alocou R$ 10 milhões no CRI Amazon, a IPCA + 8,7% ao ano, dívida cedida a um devedor AAA em um ativo premium no raio de 30 km de São Paulo.
Ao fim de maio, a carteira do fundo BTHF11 estava distribuída em 42% em FIIs de tijolo, 20% em FIIs de papel, 20% em CRIs, 16% em caixa, 1% em ativos reais e 1% em ações.
O BTHF11 é um fundo imobiliário voltado ao público geral, negociado em bolsa, com mandato para transitar entre carteiras de renda fixa e renda variável em produtos imobiliários.
A proposta declarada pela gestão é proteger o patrimônio dos cotistas em períodos de maior volatilidade e, ao mesmo tempo, aproveitar ciclos favoráveis para destravar capital, estratégia que orienta as operações estruturadas conduzidas pelo BTHF11.
