As cotas do BBIG11 (BB Premium Malls Fundo de Investimento Imobiliário) operam em forte alta nesta segunda-feira (5). Por volta das 15h18, o fundo imobiliário era negociado a R$ 5,73, com valorização de 9,14%, segundo a cotação acompanhada durante o pregão.
Não há, até o momento, um comunicado divulgado nesta segunda-feira pelo fundo que explique isoladamente uma valorização dessa magnitude. O movimento, porém, acontece na primeira sessão após o BBIG11 anunciar um acordo para estudar uma eventual parceria com o BPML11 e coincide com um dia de forte apetite por ativos brasileiros depois do primeiro turno da eleição presidencial.
O Ibovespa chegou a superar os 209 mil pontos durante o pregão e avançava mais de 8% no início da tarde, enquanto o dólar recuava para menos de R$ 5 e as taxas dos juros futuros também registravam queda acentuada. O mercado reagiu ao resultado do primeiro turno e passou a incorporar novas expectativas para a condução da política econômica a partir de 2027.
Quer conferir notícias de finanças em tempo real, direto do seu WhatsApp, de maneira gratuita? Clique e confira a nova comunidade de notícias da Status Invest.
Possível operação com BPML11
Além do ambiente favorável no mercado, o BBIG11 chegou ao pregão desta segunda-feira com uma novidade própria. Na sexta-feira (2), após o fechamento da Bolsa, a BB Asset informou que assinou um memorando de entendimentos não vinculante com a BTG Pactual Gestora, representante do BPML11 (BTG Pactual Shoppings).
O documento prevê estudos para identificar possíveis sinergias e ganhos de escala entre os dois fundos imobiliários. Segundo o fato relevante, uma eventual transação poderá envolver uma combinação dos próprios fundos ou de seus ativos e passivos.
Neste momento, entretanto, não existe uma operação definitiva anunciada. O memorando é não vinculante, o que significa, em termos práticos, que as gestoras abriram uma negociação e um período de estudos, mas ainda não assumiram o compromisso de concluir a combinação.
O acordo também prevê exclusividade durante esse processo. A BB Asset afirmou que manterá os cotistas e o mercado informados sobre eventuais desdobramentos.
Como o anúncio ocorreu depois do encerramento do pregão de sexta-feira, esta segunda-feira representa a primeira sessão completa em que os investidores podem incorporar essa informação ao preço das cotas.
Alta em meio a disparada da Bolsa
O movimento do BBIG11 também precisa ser observado dentro de um pregão atípico para o mercado brasileiro. Às 13h56, o Ibovespa subia 8,36%, aos 208.175 pontos, depois de alcançar 209.605 pontos durante o dia, segundo dados publicados pelo Estadão.
A reação ocorre após o primeiro turno da eleição presidencial. Flávio Bolsonaro recebeu 47,03% dos votos válidos, enquanto Luiz Inácio Lula da Silva teve 45,16%. Os dois disputarão o segundo turno em 25 de outubro. O resultado surpreendeu parte dos investidores, que esperava uma disputa apertada, mas com Lula na primeira posição.
Além das ações, outros preços importantes para os FIIs também registram movimentos relevantes. O dólar caiu mais de 4%, enquanto os juros futuros recuaram com força.
A queda das taxas de juros pode favorecer a precificação dos fundos imobiliários porque reduz, em termos relativos, a atratividade dos investimentos de renda fixa e diminui a taxa de desconto utilizada pelo mercado para avaliar ativos geradores de renda. Isso não significa, contudo, que todos os FIIs necessariamente subirão ou que o movimento observado nesta segunda-feira será permanente.
BBIG11 ainda abaixo do valor patrimonial
Mesmo depois da disparada desta segunda-feira, a cotação do BBIG11 permanece distante de seu valor patrimonial por cota. Antes do pregão, dados disponíveis para o fundo indicavam patrimônio líquido próximo de R$ 966 milhões e valor patrimonial de R$ 9,74 por cota. Na última cotação disponível antes desta segunda-feira, de R$ 5,25, o FII negociava por aproximadamente 54% do valor patrimonial.
A carteira do fundo é concentrada em shopping centers. Entre seus ativos estão participações no Shopping RioSul, no Rio de Janeiro, e nos shoppings Pátio Higienópolis e Pátio Paulista, em São Paulo.
O BBIG11 passou nos últimos meses por mudanças relevantes em sua estrutura financeira. No relatório referente a agosto, a gestão informou a venda de aproximadamente 776 mil cotas do XPML11 e o avanço de uma operação para antecipar recebíveis, dentro de uma estratégia destinada a reforçar a liquidez e cumprir compromissos financeiros do fundo.
Em julho, o fundo também havia informado uma reavaliação de seus imóveis, que acrescentou R$ 23,83 milhões ao valor justo dos ativos, uma valorização de aproximadamente 1,91%.
Assim, a alta de quase 10% do BBIG11 nesta segunda-feira ocorre na combinação de dois acontecimentos: um pregão de valorização excepcional dos ativos brasileiros e a primeira reação do mercado ao anúncio de que BB Asset e BTG Pactual Gestora estudam uma possível combinação envolvendo BBIG11 e BPML11. Até agora, porém, não foi anunciada uma transação definitiva entre os fundos.
Quer conferir notícias de finanças em tempo real, direto do seu WhatsApp, de maneira gratuita? Clique e confira a nova comunidade de notícias da Status Invest.
