O VILG11 foi mantido pela Genial na carteira Valor recomendada para novembro, com peso de 10%. A decisão dos analistas considera, principalmente, a baixa vacância do portfólio e o desconto das cotas em relação ao valor patrimonial.

O fundo possui 12 imóveis e 64 locatários, com vacância média de apenas 0,5%. Entre as empresas que ocupam seus galpões estão Ambev, Solística e DHL, o que contribui para diversificar a carteira de contratos.

A estratégia da gestão também envolve mudanças na composição dos investimentos. O VILG11 vem se desfazendo de posições em cotas do HGLG11 para direcionar recursos à aquisição de imóveis diretamente, ampliando sua exposição a ativos físicos.

No relatório de agosto, o fundo informou ter assinado a compra de um condomínio logístico em Campinas (SP), por R$ 140 milhões, com cap rate de 9,7%. Também avançou na locação de um galpão em Pouso Alegre (MG) para a Shopee.

Apesar dos fundamentos operacionais, as cotas registraram queda de 2,12% em outubro. No fechamento do dia 30, o VILG11 era negociado a R$ 89,60, com relação entre preço e valor patrimonial (P/VP) de 0,82 vez, indicando desconto de aproximadamente 18% em relação ao patrimônio por cota.

Carteira Valor da Genial

Renda mensal e desconto sustentam recomendação da Genial

Um dos pontos de atenção destacados pela Genial é o rendimento distribuído pelo fundo. O VILG11 mantém o pagamento de R$ 0,82 por cota desde março. Considerando a cotação de fechamento de outubro, o dividend yield anualizado é de 11%. Em uma janela de 12 meses, o retorno indicado no relatório é de 10,6%.

Entre os fundos de logística selecionados para a carteira Valor da Genial, o yield de 11% é o menor. Por isso, a tese de investimento não está concentrada apenas na geração de renda, mas também na possibilidade de valorização das cotas caso o desconto patrimonial diminua.

A avaliação da corretora também considera o avanço das movimentações imobiliárias. A aquisição do condomínio em Campinas e a locação do galpão em Pouso Alegre são exemplos da estratégia de ampliar a exposição direta a imóveis e desenvolver o portfólio.