VISC11 acumula R$ 1,15 por cota em reservas e vê espaço para manter dividendos
O fundo imobiliário VISC11 registrou em agosto um resultado de R$ 0,76 por cota e manteve a distribuição de R$ 0,84 por cota aos investidores. Mesmo com o pagamento acima do resultado gerado no mês, o fundo terminou o período com um volume relevante de recursos acumulados que poderá ser utilizado para futuras distribuições.
Considerando apenas o resultado acumulado não distribuído pelo próprio fundo, o VISC11 tinha R$ 0,81 por cota em reserva ao final de agosto, equivalente a R$ 23,3 milhões. Além disso, o Shopping Paralela FII, integralmente detido pelo VISC11, mantinha outros R$ 10 milhões de resultado acumulado, equivalentes a R$ 0,35 por cota do fundo.
Com a soma dos dois valores, o resultado acumulado não distribuído chega a R$ 1,15 por cota. O montante funciona como uma reserva que pode ser utilizada pela gestão em distribuições futuras, oferecendo uma fonte adicional para sustentar os rendimentos mesmo em meses nos quais o resultado operacional fique abaixo do valor distribuído.
A diferença entre resultado e distribuição foi observada em agosto: enquanto o fundo gerou R$ 0,76 por cota, foram pagos R$ 0,84 por cota. No mês, as remessas recebidas dos shoppings totalizaram R$ 30,8 milhões, ou R$ 1,07 por cota.
O desempenho operacional dos ativos também permaneceu positivo. Em agosto, considerando os indicadores operacionais referentes a julho, o portfólio apresentou crescimento de 8,4% no NOI caixa por metro quadrado e avanço de 8,5% nas vendas por metro quadrado na comparação anual.
Operação dos shoppings sustenta crescimento e VISC11 projeta até R$ 0,90 por cota
Os indicadores de mesmas lojas também mostraram evolução, embora em ritmo mais moderado. As vendas nas mesmas lojas (SSS) cresceram 1,9% em relação ao mesmo mês do ano anterior, enquanto o aluguel das mesmas lojas (SSR) avançou 5,9%.
A taxa de ocupação do portfólio encerrou o período em 94,1%, enquanto os descontos concedidos aos lojistas ficaram em 1,9% e a inadimplência líquida, em 2,2%. Os números, segundo o relatório, indicam manutenção de condições operacionais consideradas saudáveis nos empreendimentos.
No mês, o VISC11 também realizou o pagamento da primeira parcela da aquisição do FII Paralela, no valor de R$ 60,2 milhões. O ativo passou a ser consolidado nos números do fundo como se suas participações fossem investimentos diretos do VISC11.
Para os próximos meses, a gestão estima uma distribuição entre R$ 0,84 e R$ 0,90 por cota até dezembro de 2026. A projeção, contudo, é uma estimativa e não representa promessa ou garantia de rentabilidade futura.
O fundo encerrou agosto com 345.411 cotistas e valor de mercado de aproximadamente R$ 2,9 bilhões. A liquidez média diária na B3 foi de R$ 4,7 milhões, equivalente a um giro de cerca de 3% das cotas do fundo.
FII encerra agosto com R$ 3,3 bilhões de patrimônio líquido
A cota ajustada do VISC11 terminou agosto em R$ 101,96, queda de 2% no mês. Considerando também os rendimentos distribuídos, o retorno total no período ficou negativo em 1,2%, desempenho que, segundo o fundo, ficou 0,3 ponto percentual acima da rentabilidade do IFIX.
Desde o IPO, entretanto, a rentabilidade total bruta do fundo alcança 115%, contra 69% do IFIX no mesmo período. Para pessoas físicas, o relatório estima retorno líquido de 114,6%, equivalente a 116,9% do CDI líquido acumulado no período.
O patrimônio líquido do VISC11 chegou a R$ 3,3 bilhões no fim de agosto, enquanto as participações em shopping centers totalizavam aproximadamente R$ 4,3 bilhões.
O fundo ainda mantinha R$ 83,6 milhões em aplicações financeiras, sendo R$ 78,4 milhões em títulos públicos e fundos referenciados DI com liquidez imediata. Outros R$ 5,2 milhões estavam investidos em cotas de fundos imobiliários.
Com uma reserva acumulada de R$ 1,15 por cota, crescimento operacional dos shoppings e uma projeção de distribuição de até R$ 0,90 por cota nos próximos meses, o VISC11 entra no último quadrimestre de 2026 com espaço para continuar utilizando o resultado acumulado como complemento aos resultados correntes.
