O fundo imobiliário ALZC11 distribuiu R$ 0,09 por cota em setembro, o equivalente a um dividend yield anualizado de 14,6%.
Segundo a gestão, o rendimento corresponde a uma aplicação tributada que entrega 124,9% do CDI, considerando a equivalência apresentada no relatório gerencial.
Setembro marcou o primeiro mês do fundo após a conclusão de uma oferta de cotas. O período foi dedicado a ajustes pontuais na carteira, com a aquisição de Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs) nos quais o fundo já possuía posição e cujo histórico de desempenho era conhecido pela gestão.
Com as novas compras, os CRIs voltaram a representar 75% da carteira do ALZC11. O portfólio permanece composto por 23 operações, sendo que apenas quatro estão inadimplentes ou em processo de reestruturação. Juntas, essas operações correspondem a menos de 2% da carteira, segundo o fundo.
Guidance do FII
No campo das distribuições, a inflação mais baixa registrada em julho reduziu ligeiramente o resultado distribuível da carteira de crédito em setembro. Por esse motivo, o fundo manteve o pagamento no piso do guidance. Para outubro, a projeção também é de uma distribuição no mesmo patamar, em razão da deflação observada em agosto.
ALZC11 recompra cotas com desconto de 17,11%
Em setembro, o ALZC11 recomprou e cancelou 70.649 cotas pelo preço médio de R$ 7,37 cada. Segundo o relatório, as aquisições ocorreram com desconto de 17,11% em relação à cota patrimonial do fundo.
Apesar da manutenção dos dividendos no piso do guidance, a gestão projeta uma melhora do carrego da carteira nos próximos meses. A expectativa considera os ajustes realizados após a oferta e a recomposição da participação dos CRIs no portfólio, movimento que poderá contribuir para distribuições maiores adiante.
A gestão ressalta, porém, que o desempenho das distribuições dependerá da evolução dos resultados da carteira de crédito e das condições de mercado.
