RBRR11 está em dia com suas obrigações diante das “agruras” do mercado
Em seu relatório de resultados do mês de março/20, o FII RBR Rendimento High Grade (RBRR11) apresentou boas noticias para seu cotistas.
No documento, o gestor do fundo, RBR Asset, disse que todos os 36 Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRI) de sua carteira estão integralmente em dia com suas obrigações (juros e amortização).
É “fundamental, neste momento, reafirmar que não vislumbramos nenhum default em nossa carteira de crédito imobiliário seja no curto/médio/longo prazo por conta das
características das operações (fluxo, fundo de reserva, garantia e devedores) e por conta do mapeamento de risco reforçado nas últimas semanas” destacou o RBR em seu relatório.
Por outro lado, o RBRR11 obteve um devedor que sondou uma possibilidade da redução das parcelas. No entanto, a RBR disse que o caso não é preocupante dado a solidez das garantias e a composição do fundo de reserva e que eventual renegociação deve trazer mais garantias e/ou taxa para a operação, sem impacto esperado nos juros mensais.
RBRR11: Resultados em março/20
- O valor patrimonial da cota no encerramento do mês foi de R$ 97,62 por cota;
- Dividendo de R$ 0,55 por cota em março. DY anualizado de 7,3% na cota fechamento de março (R$ 93,54);
- Dividend yield acumulado 12 meses de 8,1% ao ano na cota do IPO (R$ 100,00 mai/18);
- Rentabilidade, desde o início (maio/18) = 175% do CDI no período líquido de impostos;
- A liquidez do RBRR11 no mês foi de R$ 2,4 milhões por dia.
Carteira de ativos: Principais características do portfólio
De acordo com as informações do seu relatório, a carteira de CRIs do fundo atualmente encontra-se alocada em 36 operações, com concentração máxima por CRI inferior a 10% do patrimônio líquido (PL). Além disso, os 10 maiores investimentos do portfólio representam cerca de 60% do PL, reforçando a diversificação de risco da carteira.
Sobre a estratégia de investimento do RBRR11
A RBR investe de acordo primordialmente em operações exclusivas (ofertas ICVM 476) com originação própria ou de terceiros:
Em síntese, o RBRR11 é um FII 100% focados em imobiliário, acredita que crédito imobiliário é diferente de crédito corporativo, não investe em operações “clean” = CRIs sem garantia ou fluxo imobiliário conhecidos como “cri-bêntures” e somente adquiri operações com a segurança do imobiliário através de garantias reais e fluxo de recebíveis sólidos.
No quadro abaixo, o RBR apresenta três estratégias que seguem parâmetros e metodologias muito bem definidas.
Dentro das 3 principais estratégias, as operações do RBRR11 estão expostas a diferentes segmentos dentro do setor imobiliário. Veja:
O FII RBR Rendimento High Grade é administrado pelo BTG Pactual e sua gestão é feita por RBR Asset Management. Sua taxa de administração é de 1% ao ano juntamente com os serviços de gestão. Possui também um adicional de performance de 20% do que exceder o índice CDI em seus resultados.
RBRR11 é considerado um fundo de papel, pois, seu objetivo é obter rendimentos e ganho de capital através, primordialmente, de CRI.
