Apesar da alta do IFIX, esses FIIs estão (muito) baratos; veja agora
Veja o segmento que possui muitos fundos barato, mesmo com a valorização das cotas dos FIIs
Com o sucesso recente do mercado de FIIs, diversos fundos imobiliários tiveram altas expressivas nos últimos meses. A valorização do IFIX desde março deste ano é de 15,95%. Porém, ainda há oportunidades. Entre os setores, os fundos de lajes corporativas (escritórios) estão entre os mais “baratos”.
Segundo relatório da XP, o segmento de lajes corporativas está com o principal desconto, de aproximadamente 17,9% e os fundos híbridos 5,9%.
Em contrapartida, o segmento de logística e shoppings estão com o preço médio da cota acima dos seus valores patrimoniais, respectivamente 0,3% e 2,6% acima do VP.
Além dos fundos de escritórios, os fundos de fundos (FOFs) também estão com desconto de cerca de 5,3%. Em seguida, com maior desconto, estão os fundos de papel com 6,4%, que investem em CRIs.
Dos fundos imobiliários com maior desconto, o destaque está nos FIIs de escritórios
Na visão dos analistas do Itaú BBA, fundos de lajes corporativas continuam sendo oportunidades de ganho de capital, seja pelo desconto em relação aos valores patrimoniais, pela comparação com o custo de reposição ou pelo desconto frente as transações que aconteceram recentemente.
Os analistas acreditam que os fundos com ativos localizados na cidade de São Paulo, preferivelmente nas regiões premium, mostraram resiliência e apresentam patamares de ocupação altos, além da possibilidade de aumento no preço médio pedido.
Além dos preços das cotas abaixo do valor patrimonial, alguns fundos de lajes corporativas, como o BRCR11, BROF11, AIEC11 e GTWR11, possuem dividend yield entre 9% a 12%.
De acordo com o levantamento feito na plataforma do Status Invest, os fundos de lajes corporativas com menor relação entre preço e valor patrimonial (P/VP) são esses:
| Fundo | Dividend Yield | P/VP |
| BRCR11 | 9,15% | 0,61 |
| BROF11 | 9,1*% | 0,64 |
| RBRP11 | 6,27% | 0,7 |
| RCRB11 | 5,97% | 0,71 |
| AIEC11 | 12,94% | 0,74 |
| VINO11 | 8,48% | 0,85** |
| HGRE11 | 7,52% | 0,88 |
| GTWR11 | 10,73% | 0,91 |
| TEPP11 | 7,25% | 0,94 |
| PVBI11 | 6,99% | 1,02 |
Embora o indicador P/VP – preço sobre valor patrimonial – seja utilizado avaliar o preço dos fundos imobiliários, os investidores não podem se enganar. Fundos imobiliários (FIIs) “baratos” nem sempre possuem qualidade em seus portfólios.
* Fundo com menos de 1 ano na bolsa. O valor do DY é o anualizado da última distribuição
** P/VP ajustado a partir de dados do Relatório Gerencial
