EXES11 avança em oferta secundária de R$ 56 milhões; veja detalhes
O fundo imobiliário EXES11 iniciou uma oferta pública secundária de cotas no valor de até R$ 56 milhões, com os papéis oferecidos a R$ 9,50 cada. A operação começou na primeira sexta-feira (4), de acordo com o cronograma indicativo divulgado.
Diferentemente de uma oferta tradicional, a operação é 100% secundária. Isso significa que não haverá emissão de novas cotas pelo fundo nem direito de preferência aos atuais investidores. Os papéis vendidos pertencem ao Éxes Crédito Direto II FIF Multimercado, cotista do próprio EXES11.
Como os recursos da venda serão destinados ao cotista vendedor, e não ao fundo, a operação não representa uma captação de recursos para o EXES11. Os custos relacionados à oferta também serão integralmente assumidos pelo ofertante, sem impacto sobre o patrimônio líquido do fundo.
O preço estabelecido para a oferta representa um desconto de 1,82% em relação ao valor patrimonial por cota, que era de R$ 9,68 em 31 de julho de 2026. Na mesma data, a cota do EXES11 encerrou o pregão a R$ 9,55, o que significa que o preço da oferta também está abaixo da cotação de mercado daquele momento.
O volume mínimo da operação foi fixado em R$ 1,000 milhão, equivalente a 105.264 cotas, com possibilidade de um lote adicional de até 25%. O investimento mínimo é de uma cota e a oferta é destinada a investidores em geral, com a alocação seguindo a ordem de recebimento dos pedidos válidos.
Carteira do EXES11 tem foco em crédito imobiliário
No fim de julho, o EXES11 apresentava patrimônio líquido de R$ 136,5 milhões, com 14,1 milhões de cotas em circulação. A carteira era composta majoritariamente por ativos de crédito imobiliário, que representavam 75,9% do patrimônio, enquanto cotas de Fiagros correspondiam a 21,2% e o caixa a 2,9%.
Nas operações pós-fixadas, a gestora informa um carrego médio de CDI + 4,47%. Já os ativos indexados à inflação apresentavam remuneração média de IPCA + 9,97%. O LTV médio ponderado das operações com garantia real era de 51,97%, sem nenhuma operação acima de 70%, segundo os dados apresentados no material da oferta.
O fundo também acumulava uma sequência de 19 meses consecutivos com distribuição de R$ 0,13 por cota, de acordo com informações do BTG Pactual e apuração da Éxes. Em junho de 2026, o dividend yield calculado sobre o valor patrimonial era de 15,92% ao ano, segundo a gestora.
Para a oferta, o estudo de viabilidade elaborado pela própria Éxes projeta uma TIR de 14,74% ao ano em um horizonte de cinco anos, equivalente a CDI + 3,40%. As estimativas, contudo, não foram auditadas por empresa independente e não representam promessa ou garantia de rentabilidade futura.
Cronograma vai até 16 de setembro
O período de aquisição das cotas está previsto para ocorrer entre 4 e 16 de setembro de 2026, seguido pelo procedimento de alocação em 17 de setembro.
A liquidação financeira está programada para 23 de setembro. As datas são indicativas e podem sofrer alterações a critério do coordenador líder.
Por se tratar de uma oferta secundária, os recursos obtidos com a venda não serão destinados ao financiamento de novos investimentos do EXES11.
A operação permite, por outro lado, que investidores adquiram cotas do fundo diretamente na oferta por um preço inferior ao valor patrimonial e à cotação observada em 31 de julho.
