O Fundo de Investimento Imobiliário Integral BREI Fundo de Fundos (IBFF11), administrado pelo BTG Pactual Serviços Financeiros S/A DTVM, divulgou nesta quinta-feira (29) o seu relatório gerencial do mês de maio de 2021, no qual descreveu seu resultado e rendimento mensal.

O gestor do IBFF11 diz que depois de um período de incertezas sobre como a economia brasileira iria reagir à segunda onda da pandemia, ocorreu a confirmação de que a atividade da economia teve um trimestre mais forte do que o consenso que o mercado tinha.

Além disso, o fundo destacou o ponto de vista fiscal, com um cenário mais aquecido que “contribui para o aumento da expectativa de arrecadação o que, entre outros fatores, auxilia na redução da expectativa de aumento da dívida pública ao fim de 2021”.

Do mesmo modo que o IBFF11 afirma que a inflação permanece acelerando, sobretudo após sofrer impacto com o preço das commodities. Assim, eleva-se a estimativa da SELIC para o fim do ano de 2021.

Portfólio do BREI Fundo de Fundos

O objetivo principal do Integral BREI Fundo de Fundos é atingir rendimentos e ganho de capital com a compra de cotas de outros Fundos de Investimento Imobiliário, assim como Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRI), Letras Hipotecárias (LH) e Letras de Crédito Imobiliário (LCI).

A composição da carteira do IBFF11 se dá principalmente por fundos imobiliários. O percentual dos tipos de ativo se dá da seguinte forma:

  • Fundos Imobiliários - 86,4%;
  • CRI - 9,3%;
  • Caixa - 4,4%.

Por segmento, a carteira do Integral BREI Fundo de Fundos se distribui em:

  • Corporativo - 45,1%;
  • Logístico - 26,3%;
  • Papéis - 19,4%;
  • Shopping - 8,4%;
  • FOF - 0,9%.

IBFF11 divulga resultado, carteira e rendimento mensal de maio

Por estratégia, 54,0% da carteira do IBFF11 está em renda, enquanto o ganho de capital está em 46,0%. Por ativo, a distribuição tem 5 maiores posições, que são:

  • BRCR11 - 9,5%;
  • BLCP11 - 9,5%;
  • CRI T.P. - 9,3%;
  • RCRB11 - 8,4%;
  • TEPP11 - 7,4%.

Resultados e rendimentos do IBFF11

Em maio, o IBFF11 teve um lucro líquido de R$ 396 mil, principalmente pela total do CRI ecovillagio e parcial do CRI Teixeira Pinto. Desse modo, o fundo terminou o mês com resultado equivalente a R$ 0,5938 por cota. Os dividendos do mês foram de R$ 0,50 por cota, que é 84,21% do lucro distribuível no mês. Isso representa um dividend yield anualizado de 9,29%.

Nos últimos 12 meses, a distribuição do Integral BREI Fundo de Fundos foi de R$ 4,98 por cota, com 7,40% de dividend yield. Desde que o fundo se iniciou, a distribuição acumulada foi de R$ 9,36 por cota. Isso representa uma média por mês de R$ 0,44 por cota em dividendos, ou seja, um dividend yield anualizado de 7,73%.

O deságio da cota de mercado em relação à cota patrimonial era de 19,40% até o final de maio. Desse modo, indica-se que está ocorrendo uma precificação do valor de mercado ainda aquém do potencial que o IBFF11 pode oferecer.

Ao final do mês de maio, o IBFF11 tinha um valor de mercado de R$ 44,87 milhões, que corresponde a R$ 67,30 por cota. O valor patrimonial do fundo foi de quase R$ 55,67 milhões, que equivale a R$ 83,50 por cota. Já o número de cotistas alcançou a marca dos 5.410.