O KNRI11 (Kinea Renda Imobiliária) e o HGRE11 (Pátria Escritórios FII) apresentam diferenças nos dividendos, na ocupação dos imóveis e na composição de suas carteiras. Os relatórios gerenciais mais recentes, referentes a outubro e setembro, respectivamente, mostram como os dois fundos imobiliários administram seus portfólios.
Enquanto o KNRI11 combina edifícios corporativos e centros logísticos, o HGRE11 concentra seus investimentos em imóveis comerciais, principalmente escritórios. Essa distinção aparece nos indicadores operacionais e na distribuição das receitas.
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Dividendos de KNRI11 e HGRE11
O KNRI11 anunciou distribuição de R$ 1,10 por cota referente a outubro, com pagamento previsto para 16 de novembro. Considerando a cotação de R$ 150,50 registrada em 30 de outubro, o rendimento mensal equivale a aproximadamente 0,73%.
Já o HGRE11 distribuiu R$ 0,85 por cota referente a setembro, com pagamento programado para 15 de outubro. Naquele mês, o fundo registrou resultado distribuível de R$ 1,03 por cota, superior ao montante efetivamente anunciado aos cotistas.
O relatório do HGRE11 também informa que parte do resultado teve origem extraordinária, incluindo ganhos com uma aplicação financeira e com a venda de um imóvel. Ao final de setembro, sua reserva acumulada alcançava R$ 3,03 por cota.
Tabela de indicadores: KNRI11 x HGRE11
| Indicador | KNRI11 | HGRE11 |
|---|---|---|
| Referência | Out/2026 | Set/2026 |
| Dividendo por cota | R$ 1,10 | R$ 0,85 |
| Cotação de mercado | R$ 150,50 | R$ 117,16 |
| Valor patrimonial por cota | R$ 163,18 | R$ 150,69 |
| Patrimônio líquido | R$ 4,60 bilhões | R$ 1,78 bilhão |
| P/VP aproximado | 0,92 | 0,78 |
| Vacância física | 1,93% | 5,9% |
| Vacância financeira | 4,83% | 6,3% |
| Número de imóveis | 18 | 13 |
| Liquidez média diária | R$ 8,93 milhões | R$ 2,1 milhões |
| Taxa de administração total | 1,11% a.a. | 1,00% a.a. |
Fontes: relatórios gerenciais oficiais da Kinea (outubro de 2026) e do Pátria (setembro de 2026). Os indicadores refletem datas-base diferentes. P/VP do KNRI11 calculado a partir dos valores divulgados.
Vacância e portfólio mostram diferenças
O KNRI11 encerrou outubro com 18 propriedades, sendo 12 edifícios comerciais e seis centros logísticos. A vacância física aumentou de 1,84% para 1,93%, enquanto a financeira passou de 4,66% para 4,83%.
No período, o fundo registrou novas locações nos edifícios Joaquim Floriano e Rochaverá, além da desocupação de 1.235 metros quadrados no Edifício Madison. Também renovou um contrato de aproximadamente 8.860 metros quadrados no CD Global Jundiaí.
O HGRE11, por sua vez, apresentou redução da vacância física de 6,6% para 5,9% em setembro, após a locação de 1.143 metros quadrados no Edifício Jatobá. A vacância financeira recuou de 6,9% para 6,3%.
Desconto patrimonial e liquidez na B3
Outra diferença está na relação entre cotação e patrimônio. O KNRI11 negociava com desconto aproximado de 8% sobre seu valor patrimonial, enquanto o HGRE11 apresentava desconto próximo de 22%.
Esse indicador, conhecido como P/VP, compara o preço negociado na bolsa com o patrimônio contábil por cota. Valores inferiores a 1 indicam negociação abaixo do valor patrimonial, mas não determinam, isoladamente, se um investimento está barato.
Na liquidez, o KNRI11 registrou volume médio diário de R$ 8,93 milhões, diante de R$ 2,1 milhões do HGRE11.
Assim, os relatórios de KNRI11 e HGRE11 mostram estruturas patrimoniais, níveis de ocupação e políticas de distribuição diferentes, sem que esses indicadores isolados estabeleçam superioridade de um fundo sobre o outro.
