RZAG11: Fiagro paga dividendos de 17,27% ao ano e divulga resultados; veja valores
O Fiagro RZAG11 registrou resultado de R$ 6,696 milhões em maio, abaixo do apurado no mês anterior. As receitas totais somaram R$ 7,824 milhões e as despesas ficaram em R$ 762 mil.
O resultado do mês equivaleu a R$ 0,1123 por cota, enquanto a distribuição foi de R$ 0,1200 por cota. A diferença consumiu R$ 0,0216 por cota do resultado acumulado.
Esse último rendimento corresponde a um dividend yield mensal de 1,34%, e os rendimentos do RZAG11 acumulam yield de 17,27% nos últimos 12 meses.
A cota patrimonial fechou maio em R$ 9,73, com patrimônio líquido de R$ 663,773 milhões dividido entre 89.255 cotistas. No mercado, a cota ficou em R$ 8,98, o que coloca o P/VP em 0,92x, com liquidez média diária de R$ 1,620 milhão.
A carteira do Fiagro RZAG11 reúne 38 ativos, dos quais 94,44% foram originados pela própria gestão, e está 100% indexada ao CDI.
A alocação chega a 102,27% do patrimônio líquido, com spread médio de CDI + 4,52% e duration média de 2,10 anos. As garantias se dividem entre aval combinado com alienação fiduciária de terras (89%) e outras estruturas (11%).
Composição e estratégia da carteira do RZAG11
Por cultura agrícola, a soja concentra 43% da carteira, seguida por sementes de soja (19%), milho (13%) e algodão (7%).
Sementes de pastagem e sorgo somam 5%, e outros cultivos respondem pelos 5% restantes. Na divisão por estratégia, 82% está em investimentos de longo prazo, 14% em custeio de safra e 4% em caixa.
A gestão tem priorizado a alocação em produtores rurais com relacionamento de longo prazo e, com frequência, optado por reinvestir o principal em operações vigentes, diante da dificuldade de originar novas alocações com perfil de risco-retorno equivalente.
O monitoramento do portfólio segue como prioridade em meio a restrições de crédito, volatilidade nos preços de insumos influenciada por tensões geopolíticas e compressão de margens.
No caso da Uniggel Sementes, o fundo RZAG11 acompanha o processo de recuperação judicial e atua na execução da garantia vinculada à operação, por meio de alienação fiduciária de terras, com cronograma conforme previsto.
Desde janeiro, a exposição à Uniggel não entra no cálculo do resultado do fundo, sem impacto sobre o nível de dividendos distribuídos.
Na outra ponta, a gestão elevou a exposição no CRA da Agrogar Agropecuária para cerca de R$ 30 milhões, remunerado a CDI + 6,50%, por avaliar que a operação oferece spread compatível com o perfil de risco da carteira. Há ainda potencial de elevação dessa posição para R$ 35 milhões no RZAG11.
