O BTG Pactual mantém recomendação de compra para seis fundos imobiliários (FIIs) de escritórios, mas adota uma posição diferente em relação ao RECT11 (REC Renda Imobiliária). O fundo recebeu classificação neutra, em razão de obrigações financeiras relevantes ainda vinculadas a algumas aquisições de imóveis.
A avaliação integra uma análise do banco sobre o mercado de lajes corporativas, segmento que apresenta sinais de recuperação na ocupação dos edifícios comerciais, especialmente em São Paulo.
A Black Friday da Suno já começou e essa é sua a chance de desbloquear mais de R$ 300 mil em bônus, além de um plano de investimentos para os próximos três anos. Confira como clicando aqui.
Entre os fundos com indicação de compra estão JSRE11 (JS Real Estate Multigestão), PVBI11 (VBI Prime Properties), RCRB11 (RB Capital Renda Corporativa), TEPP11 (Tellus Properties), KORE11 (Kinea Oportunidades Real Estate) e HGRE11 (Pátria Edifícios Corporativos).
Por que o RECT11 ficou fora da lista?
A principal diferença apontada pelo BTG está nos compromissos financeiros associados ao RECT11. Segundo as informações atribuídas à análise do banco, o fundo ainda possui obrigações relevantes decorrentes de aquisições anteriores.
Esses compromissos merecem atenção porque podem exigir desembolsos de caixa, afetando os recursos disponíveis para outras despesas, investimentos e eventuais distribuições aos cotistas.
Isso não significa, necessariamente, que haverá redução dos dividendos. O impacto depende das condições de pagamento, das receitas imobiliárias e da situação financeira do fundo.
A classificação neutra também não equivale a uma recomendação de venda. Ela indica uma avaliação diferente daquela atribuída aos seis fundos classificados para compra.
Mercado de escritórios em recuperação
A análise ocorre em um momento de melhora dos indicadores do mercado corporativo. Em São Paulo, a absorção líquida de escritórios alcançou 106,8 mil metros quadrados no terceiro trimestre de 2026, ante 60,6 mil metros quadrados no mesmo período de 2025.
A absorção líquida mede a diferença entre os espaços ocupados e devolvidos pelos inquilinos. Apesar da recuperação setorial, a avaliação individual dos fundos considera também seus compromissos financeiros.
No caso do RECT11, esse fator ajuda a explicar por que o BTG mantém uma posição neutra mesmo recomendando a compra de outros FIIs de escritórios.
A Black Friday da Suno já começou e essa é sua a chance de desbloquear mais de R$ 300 mil em bônus, além de um plano de investimentos para os próximos três anos. Confira como clicando aqui.
