TRXF11 e GGRC11 lideram liquidez dos FIIs em agosto; veja os mais negociados
O TRXF11 (TRX Real Estate Fundo de Investimento Imobiliário) foi o fundo imobiliário com maior liquidez na B3 em agosto, com média de R$ 46,9 milhões negociados por dia. O volume colocou o FII isoladamente na liderança do mercado e representou 10,9% de toda a movimentação financeira dos fundos imobiliários no mês.
O segundo lugar ficou com o GGRC11 (Zagros Renda Imobiliária FII), que registrou volume médio diário de R$ 20,9 milhões, equivalente a 4,8% das negociações. A diferença entre os dois primeiros chama atenção: o TRXF11 movimentou diariamente mais que o dobro do GGRC11, segundo o boletim mensal da B3.
Liquidez, nesse caso, indica quanto dinheiro troca de mãos diariamente na negociação das cotas. Quanto maior o volume financeiro, maior é a atividade de compra e venda do fundo no mercado secundário. O indicador não representa rentabilidade, valorização das cotas ou dividendos pagos aos cotistas.
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TRXF11 registra 10,9% das negociações
A liderança do TRXF11 em agosto ganha dimensão quando comparada ao comportamento do fundo imobiliário em um período mais longo. Nos últimos 12 meses apresentados pela B3, o TRXF11 registrou volume médio diário de R$ 17,5 milhões e respondeu por 3,9% das negociações de FIIs.
Em agosto, portanto, a média diária de R$ 46,9 milhões ficou aproximadamente 168% acima da média de R$ 17,5 milhões dos últimos 12 meses. A participação do fundo no mercado também passou de 3,9%, considerando essa média de 12 meses, para 10,9% no recorte específico de agosto.
A comparação não significa, por si só, que a liquidez estrutural do fundo tenha aumentado nessa mesma proporção. O boletim da B3 apresenta os volumes negociados, mas não informa a causa da concentração das operações no TRXF11 durante o mês. Assim, os dados permitem identificar o salto da movimentação, mas não atribuí-lo a um evento específico.
GGRC11 assume segunda posição
O desempenho do GGRC11 também se destaca porque o fundo aparece em segundo lugar no ranking mensal, mas não figura entre os 10 primeiros na relação dos FIIs mais negociados nos últimos 12 meses divulgada no mesmo boletim.
Com R$ 20,9 milhões negociados por dia e participação de 4,8% no mercado em agosto, o GGRC11 superou fundos que aparecem entre os principais nomes do ranking de longo prazo.
Logo atrás ficaram o XPML11 (XP Malls Fundo de Investimento Imobiliário), com ADTV de R$ 20,4 milhões e participação de 4,7%, e o KNCR11 (Kinea Rendimentos Imobiliários Fundo de Investimento Imobiliário), também com 4,7% do mercado e média diária de R$ 20,2 milhões. O HGLG11 (Pátria Log Fundo de Investimento Imobiliário) completou as cinco primeiras posições, movimentando R$ 18,9 milhões por dia, ou 4,4% do total.
A diferença entre o segundo e o quinto colocado foi de apenas R$ 2 milhões por dia. O TRXF11, em contrapartida, abriu uma distância de R$ 26 milhões em relação ao GGRC11.
KNCR11 lidera em 12 meses
A fotografia muda quando se amplia o horizonte de análise. No ranking dos últimos 12 meses, o KNCR11 aparece como o FII de maior volume médio diário, com R$ 18,1 milhões, equivalentes a 4% do total negociado.
O TRXF11 ocupa a segunda posição nesse período, com os R$ 17,5 milhões por dia e participação de 3,9%. Na sequência aparecem XPML11, com R$ 15,3 milhões; MXRF11, com R$ 13,9 milhões; e HGLG11, com R$ 12,4 milhões.
Essa diferença entre os dois rankings ajuda a separar a liquidez observada especificamente em agosto daquela registrada de maneira mais prolongada. TRXF11 já aparece entre os fundos de maior movimentação no horizonte de 12 meses, enquanto a presença do GGRC11 na segunda posição mensal representa uma mudança em relação ao grupo que ocupa o top 10 do período mais longo.
Liquidez dos FIIs cai em agosto
O protagonismo de TRXF11 e GGRC11 ocorreu justamente em um mês de redução da negociação do mercado como um todo. Os FIIs movimentaram R$ 9,1 bilhões em agosto, abaixo dos R$ 9,7 bilhões de julho e dos R$ 11,4 bilhões registrados em junho.
O ADTV de todo o mercado — isto é, o volume financeiro médio negociado por dia — ficou em R$ 432 milhões em agosto. Em julho, havia sido de R$ 483 milhões. A retração mensal foi, portanto, de aproximadamente 10,6%.
Dentro desse universo de R$ 432 milhões movimentados diariamente, TRXF11 e GGRC11 somaram R$ 67,8 milhões por dia. Pelas participações divulgadas pela B3, os dois fundos responderam juntos por 15,7% das negociações de FIIs em agosto.
O dado reforça a concentração observada no topo do ranking: aproximadamente R$ 1 de cada R$ 6 negociados em FIIs no mês passou por TRXF11 ou GGRC11. Trata-se de uma medida de movimentação financeira, e não de desempenho dos fundos — maior liquidez não significa, isoladamente, maior retorno, rendimento ou valorização para o cotista.
O levantamento da B3 considera as negociações realizadas no mês no mercado de bolsa e exclui operações em blocos. Nesse recorte, TRXF11 terminou agosto como líder isolado de liquidez, enquanto GGRC11 ocupou a segunda colocação em um mercado que, apesar da concentração nesses dois fundos, apresentou redução do volume financeiro total frente a julho.
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