BTHF11 supera o IFIX em 12 meses e encerra posição em outro FII; veja qual
O fundo imobiliário BTHF11 apurou resultado de R$ 20,987 milhões em junho, estável com leve alta ante o mês anterior.
As receitas totais somaram R$ 22,809 milhões, enquanto as despesas ficaram em R$ 1,822 milhão no período.
Em julho, o fundo registrou resultado de R$ 0,102 por cota e manteve a distribuição em R$ 0,101 por cota, em linha com o guidance do semestre. Para o segundo semestre de 2026, a projeção segue entre R$ 0,100 e R$ 0,105 por cota.
Sobre a cota patrimonial de R$ 9,86, os rendimentos do BTHF11 representam um dividend yield mensal aproximado de 1,02%, ou 12,28% na base anualizada.
O retorno total em 12 meses foi de 11%, ante 9% do IFIX no mesmo período. Os proventos são isentos de Imposto de Renda para pessoas físicas dentro das condições da legislação.
A saída do TRXF11 e as movimentações do BTHF11
O principal destaque do mês foi o encerramento da posição no TRXF11, que concluiu o ciclo de desinvestimento iniciado em dezembro de 2025 e gerou lucro líquido de R$ 38 milhões.
As movimentações no mercado secundário somaram cerca de R$ 123 milhões, com recomposição líquida de caixa de R$ 52,2 milhões.
Com esse caixa, a gestão do fundo imobiliário BTHF11 deu sequência à estratégia de elevar a exposição ao IPCA com duration mais alongada.
Foram integralizados R$ 30 milhões em cotas mezanino do Itaú Log CP, a IPCA + 11,8% ao ano, e R$ 13 milhões no CRI JHSF, a IPCA + 9,73% ao ano.
A base de cotistas ficou estável em 316.633 investidores. O fundo negocia com desconto patrimonial de 8,0%, e, considerando o duplo desconto patrimonial dos FIIs investidos, o upside estimado chega a 33,2%.
A composição da carteira do BTHF11
O portfólio encerrou o mês com FIIs de tijolo (39%), FIIs de papel (24%), CRIs (20%), caixa (13%), ativo real (2%) e ações (1%).
Na classe de CRIs, o FII BTHF11 tem 42 ativos que somam R$ 410 milhões, com taxa média MTM de CDI + 2,7% e IPCA + 10,6% ao ano. Por indexador, o IPCA responde por 63,8% dos CRIs, o CDI por 34,3% e o IGP-M por 1,9%.
A duration média ponderada é de 3,04 anos, com 47% dos ativos entre dois e quatro anos, 28% em até dois anos e 25% acima de quatro anos.
Na classe de FIIs e ações, o fundo tem 48 ativos que totalizam R$ 1,30 bilhão, com dividend yield de 13,14%.
Por segmento, a carteira do fundo BTHF11 se divide entre fundo de CRI (35%), renda urbana (19%), hotelaria (16%), corporativo (9%), shoppings (8%), logística (7%) e outros (5%).
As maiores posições individuais são BTRU11 e IRIM11, ambas com 10,5% do patrimônio, sendo uma de tijolo e outra de papel.
O ativo real é composto por uma participação na Ez Tower Torre B, com ABL de 2.350 metros quadrados avaliada em R$ 21 milhões e taxa de ocupação de 91%, o que resulta em vacância física de 9% no BTHF11.
