RBRF11 informa resultados e comenta sobre decisão da CVM
A gestora RBR Gestão de Recursos do fundo RBR Alpha Multiestratégia Real Estate (RBRF11), anunciou aos cotistas nesta quinta-feira (17), através de relatório gerencial, os resultados do mês de janeiro. A gestora também comentou sobre a decisão da CVM à respeito dos dividendos dos FIIs.
Referente a janeiro, o fundo anunciou a distribuição de rendimentos de R$0,60 por cota, com dividend yield de 10,5% a.a. sobre cota de mercado. Desta forma, o RBRF11 fechou o período com uma reserva de resultados de R$0,69/cota. Veja abaixo:
Neste caso, a gestora afirmou que o dividendo de R$0,60/cota segue em linha com o guidance de dividendos do primeiro semestre de 2022, que será na faixa de R$0,60/cota a R$0,75/cota.
Em termos de dividend yield, a variação no semestre estará entre 10,6% a.a. e 13,4% a.a. Porém, a gestora ressalta que isso não é uma promessa de retorno, mas uma projeção de acordo com o desempenho do fundo.
O entendimento da CVM e o RBRF11
A gestora comentou sobre o novo entendimento da Comissão de Valores Mobiliários (CVM) para o fundo MXRF11. Segundo a autarquia, a forma correta de apuração dos dividendos deve ser feita a partir do lucro contábil e não mais caixa.
Neste caso, a ANBIMA, junto às administradoras dos fundos, questionou o parecer, que pode alterar a dinâmica de fundos de recebíveis e FoFs também, tanto é que a CVM suspendeu a deliberação a pedido temporariamente. A gestão disse estar acompanhando atentamente a discussão.
Conforme a dinâmica explicada, a gestora destacou sobre a venda de ativos no prejuízo. Caso um ativo seja vendido abaixo do preço de aquisição, a realização desta perda (regime de caixa) afeta a capacidade de distribuição de dividendos do fundo.
Deste modo, a gestora explicou que o desinvestimento de uma posição com prejuízo, algo extremamente normal entre FoFs, pode resultar em um período sem distribuição de dividendos aos cotistas.
Desde o início de 2021, o RBRF11 vem qualificando seu portfólio com realização de perdas em posições com menos risco/retorno. Obviamente, essas posições são equilibradas com ganhos de capital em outras operações, de forma a não impactar a distribuição de dividendos, garantiu a gestora.
Operações do mês
Com parte do capital das vendas, em janeiro, o fundo alocou cerca de 1% do patrimônio líquido no CRI Yuny a uma taxa de CDI + 3,5% a.a. e prazo de 3 anos.
Além disso, a gestora reforçou que, para os próximos meses, é de se esperar que este book de crédito direto (CRI) ganhe maior representatividade no portfólio substituindo, em parte, os fundos de crédito e de tijolo.
Em complemento, a gestora disse trabalhar ativamente nos ativos de tijolo da carteira de FIIs, para maximizar os investimentos do fundo e de todos os cotistas.
Por fim, a gestora analisou a rentabilidade ajustada (PL + Dividendos) do RBR Alpha desde seu início em Set/2017, o fundo supera a performance do IFIX no mesmo período em 8,8%, representando 135,1% do IFIX:
Conheça o RBRF11
O RBR Alpha Multiestratégia Real Estate é um fundo imobiliário do tipo papel, com objetivo de auferir rendimentos e ganhos de capital na aquisição de FIIs, Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRI) e outros ativos líquidos ligados ao mercado imobiliário.
Também, o fundo em questão possui patrimônio líquido de R$1,17 bilhão e tem aproximadamente 81.896 cotistas.
Para quem deseja investir no RBRF11, o valor patrimonial de sua cota é de R$85,60, sendo sua taxa de administração de 0,20%a.a. sobre patrimônio líquido ou sobre valor de mercado (se o fundo fizer parte do IFIX).
