Ainda existe espaço para valorização do HGLG11? Veja o que diz a XP
A XP publicou um novo relatório de análise do fundo imobiliário HGLG11. Veja se ainda existe espaço para valorização deste FII.
Em seu novo relatório de análise sobre o fundo imobiliário HGLG11, a XP reiterou a sua recomendação neutra para o papel e colocou um preço-alvo em R$ 166.
Os analistas da XP afirmam que apesar das transações positivas que foram recentemente feitas pela gestão do FII HGLG11, eles observam poucas oportunidades de valorização no preço dos aluguéis que estão sendo praticados atualmente. Esses preços estariam acima da média do segmento.
Considerando o preço da cota do CSHG Logística e o preço alvo da XP para o FII, a valorização potencial estaria em torno de 4%. Vale destacar que o dividend yield atual é de 8,2%.
Detalhes da carteira do HGLG11
O fundo tem 87,6% de seu patrimônio líquido investido em imóveis. O restante está 14,1% alocado em renda fixa, 7,6% em cotas de fundos imobiliários e 4,9% estão em CRI.
“De seu portfólio é bem diversificado geograficamente. Apesar de ativos em localizações menos óbvias, a maior parte deles são de relativamente alta qualidade construtiva”, afirma a XP sobre a carteira do fundo HGLG11.
A taxa de vacância do fundo está atualmente em 9,9%. Ela está concentrada principalmente nos imóveis em Betim/MG (HGLG Betim), Hortolândia/SP (Techtown), São José dos Campos/SP (HGLG São J. dos Campos), Duque de Caxias/RJ (HGLG Duque de Caxias) e Itupeva/SP (G100 e G200).
A XP destacou a redução da vacância do HGLG11 observada nos últimos meses, que caiu 10,5 pontos percentuais até o final de agosto na comparação com março. Além disso, o fundo reduziu sua exposição ao maior inquilino para 13,8% do total da receita contratada.
Dentre os destaques para os próximos meses, o FII está próximo de assinar uma expansão da Shoppe em 2 módulos no imóvel HGLG Betim. A expectativa é de que isso ocorra em outubro de 2023.
Recentemente, o fundo imobiliário HGLG11 assinou um novo contrato de aluguel no imóvel HGLG Washington Luiz, mais especificamente no módulo 6, que possui cerca de 4 mil m². A partir desse novo acordo, a expectativa da gestão é de que o imóvel passe a ter uma vacância de 17%.
O prazo médio de vencimento dos contratos do HGLG11 é de 4 anos. De forma adicional, cerca de 74% da receita contratada está em contratos cujo vencimento se dá a partir de 2026, enquanto 32,3% desse faturamento vem de contratos atípicos.
